Vốn và cấu trúc

Zhang v. USCIS

Còn gọi là Zhang, Huashan Zhang v. USCIS, vụ án Zhang.

Zhang v. USCIS là vụ kiện tập thể đã chấm dứt việc USCIS coi tiền vay được đem đầu tư của một nhà đầu tư EB-5 là khoản nợ đòi hỏi tài sản bảo đảm: tòa án quận đã hủy bỏ các quyết định từ chối vào ngày 30 November 2018 và D.C. Circuit đã giữ nguyên phán quyết vào ngày 27 October 2020, phán rằng tiền mặt (cash) trong 8 CFR 204.6(e) bao gồm cả tiền thu được từ các khoản vay từ bên thứ ba.

Điều nó quyết định

Huashan Zhang và Masayuki Hagiwara mỗi người vay 500,000 đô la từ một công ty mà họ kiểm soát và đầu tư số tiền mặt đó, và USCIS đã từ chối cả hai đơn theo phép thử về tài sản bảo đảm mà cơ quan công bố tại một buổi trao đổi với các bên liên quan qua điện thoại vào ngày 22 April 2015. Thẩm phán Emmet Sullivan phán rằng 8 CFR 204.6(e) là rõ ràng, không tìm thấy điều gì trong nghĩa thông thường của từ tiền mặt (cash) loại trừ tiền mặt thu được từ một khoản vay, đã hủy bỏ các quyết định từ chối và công nhận một tập thể gồm tất cả những người nộp đơn I-526 bị từ chối chỉ vì lý do đó, được công bố tại 344 F. Supp. 3d 32. Ông cũng phán rằng lập trường năm 2015 là một quy tắc lập pháp được ban hành mà không qua thông báo và lấy ý kiến, nhưng D.C. Circuit đã dứt khoát không xét câu hỏi đó và giữ nguyên phán quyết chỉ dựa trên nghĩa hiển nhiên, hiểu tập thể này là loại trừ các đơn bị từ chối trước ngày 23 June 2009 vì đã hết thời hiệu. USCIS ghi nhận 30 November 2018 là ngày cơ quan ngừng áp dụng cách diễn giải này.

Căn cứ pháp lý: Huashan Zhang v. USCIS, No. 15-cv-995 (EGS), memorandum opinion nộp ngày 30 November 2018, được công bố tại 344 F. Supp. 3d 32 (D.D.C. 2018), được giữ nguyên trong Huashan Zhang v. USCIS, No. 19-5021, 978 F.3d 1314 (D.C. Cir. 27 October 2020) (Katsas, Circuit Judge); 8 CFR 204.6(e); USCIS Policy Manual, 6 USCIS-PM G.2(A)(1) footnote 14, trang cập nhật tính đến 5 August 2026, cung cấp ngày 30 November 2018 nhưng viện dẫn tuyển tập án phúc thẩm cho quyết định của tòa án quận nên không phải là nguồn đáng tin cậy cho chính trích dẫn này.

Nơi được giải thích đầy đủ

Các trang đi sâu vào zhang v. uscis thay vì chỉ nhắc đến.

Using Gifted or Loaned Funds for EB-5: What’s Allowed and What’s Not

Thuật ngữ liên quan

VốnVốn là tiền mặt và tài sản hữu hình mà nhà đầu tư EB-5 đóng góp vào doanh nghiệp thương mại mới. Có hai văn bản định nghĩa nó: đạo luật, chi phối các đơn nộp vào hoặc sau ngày 15 March 2022, và quy định cũ hơn, mà các điều kiện về khoản nợ của nó USCIS vẫn áp dụng song song với đạo luật.
Khoản nợ có bảo đảmKhoản nợ mà nhà đầu tư chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu, và được bảo đảm bằng chính tài sản của nhà đầu tư, chỉ được tính vào yêu cầu vốn EB-5 khi bản thân công cụ nợ là thứ được đưa vào doanh nghiệp, chứ không phải khi nhà đầu tư góp tiền mặt vay được bằng cách thế chấp những tài sản đó.
Khoản vay không có bảo đảmKhoản vay không có bảo đảm là việc vay mượn không thế chấp bất kỳ tài sản nào của chính nhà đầu tư, và tiền mặt thu được từ khoản vay đó có thể tài trợ cho một khoản đầu tư EB-5: kể từ vụ Zhang v. USCIS, phép thử về tài sản bảo đảm tại 8 CFR 204.6(e) chỉ áp dụng cho một công cụ nợ được đóng góp vào doanh nghiệp, chứ không áp dụng cho tiền mặt có được hợp pháp mà nhà đầu tư tình cờ đã vay mượn.
Vốn vayVốn vay là khoản tiền mà nhà đầu tư EB-5 được cho vay rồi đóng góp làm vốn. Kể từ vụ Zhang v. USCIS, USCIS đánh giá tiền thu được từ khoản vay đã đầu tư như một khoản đóng góp bằng tiền mặt, chứ không phải là khoản nợ, nên khoản vay không cần được thế chấp, nhưng đối với các đơn nộp vào hoặc sau ngày 14 May 2022 thì đạo luật chỉ tính số tiền đó nếu khoản vay được thực hiện một cách ngay tình và không nhằm lách các giới hạn về nguồn tiền được phép.

Đã đối chiếu với nguồn sơ cấp vào 10 tháng 8, 2026. Quay lại thuật ngữ