Vốn và cấu trúc
Lợi nhuận ưu đãi
Còn gọi là pref, coupon, phân phối ưu đãi.
Một quyền được thanh toán đầu tiên từ các khoản phân phối của một dự án EB-5, trước nhà tài trợ, cho tới một tỷ lệ đã nêu. Luật di trú không định nghĩa thuật ngữ này, thuật ngữ mà EB-5 vay mượn từ thực tiễn quỹ tư nhân, và tỷ lệ mà một đợt chào bán nêu ra là một sự ưu tiên chứ không phải một lời hứa: vốn mang tỷ suất lợi nhuận được bảo đảm bị loại trừ khỏi ý nghĩa pháp lý của vốn. Các tỷ lệ được nêu trong các đợt chào bán EB-5 thường thấp hơn nhiều so với mức mà một bên cho vay thương mại hoặc một nhà đầu tư cổ phần thông thường trong cùng dự án sẽ yêu cầu.
Điều nó quyết định
USCIS cho phép một nhà đầu tư nhận lợi nhuận trên vốn dưới dạng phân phối lợi nhuận từ doanh nghiệp thương mại mới. Khoản phân phối đó có thể được trả trong thời gian cư trú có điều kiện và trước khi các việc làm bắt buộc được tạo ra, nhưng nó không thể là một phần của khoản đầu tư đủ điều kiện tối thiểu của nhà đầu tư và không thể đã được bảo đảm cho nhà đầu tư (6 USCIS-PM G.2(A)(2), Guaranteed Returns). Vì vậy "ưu đãi" phải mang ý nghĩa của quỹ tư nhân, tức là sự ưu tiên trong thứ tự phân phối, và không gì hơn thế. Bảo đảm tỷ lệ và hậu quả không phải là một khoản lợi nhuận nhỏ hơn, mà là một đơn khiếm khuyết. USCIS tuân theo Matter of Izummi, 22 I&N Dec. 169, 180-188 (Assoc. Comm. 1998): khi một nhà đầu tư được bảo đảm một khoản lợi nhuận, hoặc một tỷ suất lợi nhuận, trên toàn bộ hoặc một phần vốn, thì khoản đó chưa bao giờ chịu rủi ro, và 8 CFR 204.6(j)(2) yêu cầu lượng vốn bắt buộc phải được đặt vào tình trạng rủi ro. Đối với các đơn nộp vào hoặc sau ngày 15 March 2022, đạo luật đi xa hơn và đưa khoản tiền như vậy hoàn toàn ra ngoài định nghĩa về vốn, tại 8 U.S.C. 1153(b)(5)(D)(ii)(III)(cc). Hai quy tắc liền kề bắt được những cấu trúc được xây dựng quanh một tỷ lệ đã nêu. Nếu tỷ lệ tích lũy như một quyền lợi cố định thay vì được trả ra từ lợi nhuận khi có lợi nhuận, thì nó được hiểu là một tỷ suất lợi nhuận được bảo đảm theo (cc). Nếu đợt chào bán ghép tỷ lệ đó với một quyền thoái vốn, 8 U.S.C. 1153(b)(5)(D)(ii)(III)(dd) loại trừ vốn chịu sự điều chỉnh của bất kỳ thỏa thuận nào trao cho nhà đầu tư quyền hoàn trả theo hợp đồng, chẳng hạn như một khoản mua lại bắt buộc hoặc một quyền chọn bán hay quyền bán lại, ngay cả khi việc thanh toán phụ thuộc vào việc dự án có đủ dòng tiền khả dụng. Quy định là nguồn sơ cấp duy nhất sử dụng từ ưu đãi: 8 CFR 204.6(j)(2)(iv) chấp nhận tiền được chuyển để đổi lấy cổ phần phổ thông hoặc cổ phần ưu đãi, nhưng cổ phần đó không được bao gồm những điều khoản buộc doanh nghiệp mua lại nó theo yêu cầu của người nắm giữ. Tỷ lệ cũng là thông tin định giá. Các đợt chào bán EB-5 thường nêu các tỷ lệ thấp hơn nhiều so với mức mà một bên cho vay thương mại hoặc một nhà đầu tư cổ phần thông thường trong cùng dự án sẽ yêu cầu, bởi vì người đăng ký mua chấp nhận một mức lợi tức thấp để đổi lấy lợi ích di trú trong khi vốn vẫn ở trong tình trạng rủi ro mất mát thực sự. Một tỷ lệ trôi dần về phía các điều kiện thương mại đáng được đọc như một câu hỏi về việc nhà tài trợ có thể huy động được gì ở nơi khác. Điểm cuối cùng đó là quan sát thị trường chứ không phải một quy tắc: không có nguồn chính phủ nào ấn định hay bình luận về các tỷ lệ lợi nhuận ưu đãi.
Nơi được giải thích đầy đủ
Các trang đi sâu vào lợi nhuận ưu đãi thay vì chỉ nhắc đến.
Thuật ngữ liên quan
- Lợi nhuận được bảo đảmMột lời hứa rằng nhà đầu tư sẽ nhận được một khoản lợi nhuận ấn định, hoặc sẽ được hoàn lại vốn gốc, mà đạo luật EB-5 loại khỏi phần vốn được tính, trong phạm vi số tiền được bảo đảm.
- Quyền chuộc lại và quyền mua lạiQuyền chuộc lại hoặc quyền chọn bán là một điều khoản hợp đồng cho phép nhà đầu tư yêu cầu doanh nghiệp thương mại mới hoàn trả hoặc mua lại khoản đầu tư, và theo luật thì nó loại số tiền đó ra khỏi định nghĩa về vốn. Quyền mua lại là hình ảnh phản chiếu, do doanh nghiệp thực hiện chứ không phải nhà đầu tư, và đó là điều khoản duy nhất thuộc loại này mà đạo luật cho phép.
- Tài khoản vốnSổ cái mà một công ty hợp danh hữu hạn hoặc LLC giữ cho mỗi nhà đầu tư, ghi lại vốn đã đóng góp, lãi và lỗ được phân bổ, và bất cứ thứ gì được phân phối trả ra. Đây là một thuật ngữ kế toán, không phải thuật ngữ di trú.
Đã đối chiếu với nguồn sơ cấp vào 10 tháng 8, 2026. Quay lại thuật ngữ