Rủi ro và tuân thủ
Regulation D và Rule 506
Còn gọi là Reg D, Rule 506, Rule 506(b), Rule 506(c).
Regulation D là bộ quy tắc thuộc Securities Act mà Rule 506 của nó cho phép một tổ chức phát hành EB-5 bán các phần lợi ích trong doanh nghiệp thương mại mới mà không cần đăng ký chúng với SEC, theo các điều kiện quy định ai được mua, liệu thương vụ có được quảng cáo hay không, và tổ chức phát hành phải nói gì với một người mua không được công nhận (accredited).
Điều nó quyết định
Theo 17 CFR 230.506(b) tổ chức phát hành không được sử dụng hình thức chào mời chung hoặc quảng cáo, và có thể bán cho không quá 35 purchasers trong các đợt chào bán theo quy tắc đó trong bất kỳ khoảng thời gian 90 calendar day nào, mặc dù 230.501(e)(1)(iv) loại các nhà đầu tư được công nhận ra khỏi số đếm đó, nên mức trần chỉ có hiệu lực đối với người mua không được công nhận. Mỗi người trong số đó phải có khả năng đánh giá khoản đầu tư, một mình hoặc cùng với một người đại diện cho người mua, và phải nhận được thông tin công bố được liệt kê tại 230.502(b). Theo 230.506(c) tổ chức phát hành có thể quảng cáo công khai, nhưng mọi người mua đều phải được công nhận và tổ chức phát hành phải thực hiện các bước hợp lý để xác minh điều đó thay vì chấp nhận một ô đánh dấu. Một cá nhân được công nhận khi có giá trị tài sản ròng trên $1,000,000 không tính nơi cư trú chính, hoặc thu nhập trên $200,000, hoặc $300,000 cùng với vợ/chồng hoặc người tương đương vợ/chồng, trong mỗi năm của hai năm gần nhất cộng với kỳ vọng hợp lý về mức tương tự trong năm nay, và một số chứng chỉ nghề nghiệp nhất định cũng đủ điều kiện. Chứng khoán Rule 506 là chứng khoán được bảo hộ (covered securities) theo 15 U.S.C. 77r(b)(4)(F), nên một tiểu bang có thể yêu cầu nộp thông báo nhưng không được yêu cầu đăng ký, và giữ thẩm quyền về gian lận của mình. Regulation S, chứ không phải Rule 506, mới là thứ mà hầu hết các đợt chào bán EB-5 sử dụng cho việc bán ra nước ngoài.
Thuật ngữ liên quan
- Bản ghi nhớ chào bán riêng lẻBản ghi nhớ chào bán riêng lẻ là tài liệu công bố thông tin mà một bên phát hành EB-5 đưa cho nhà đầu tư trước khi đăng ký mua, trình bày các điều khoản của thương vụ, những người đứng sau nó, các khoản phí được lấy ra từ khoản tiền và những cách mà khoản tiền có thể bị mất, và kể từ năm 2022 một trung tâm khu vực phải nộp nó cho USCIS cùng với phần còn lại của các tài liệu chào bán của mình.
- Regulation SRegulation S là bộ quy tắc thuộc Securities Act coi các đề nghị chào bán và giao dịch bán diễn ra bên ngoài Hoa Kỳ là nằm ngoài yêu cầu đăng ký của section 5, và nó là miễn trừ mà hầu hết các đợt chào bán EB-5 dựa vào khi bán cho các nhà đầu tư ở nước ngoài. Đạo luật EB-5 minh thị bảo lưu nó cho các trung tâm vùng.
- Mẫu DMẫu D là bản thông báo ngắn mà tổ chức phát hành phải nộp cho SEC trong vòng 15 ngày theo lịch kể từ lần bán đầu tiên trong một đợt chào bán theo Regulation D, và đó là một hồ sơ công khai trên EDGAR mà nhà đầu tư có thể tra cứu để xác nhận rằng một đợt chào bán EB-5 thực sự đã được nộp đúng như mô tả. Đây là một thông báo, không phải một sự chấp thuận.
- Nhà đầu tư được công nhậnMột nhà đầu tư được công nhận là một cá nhân hoặc pháp nhân đáp ứng một trong các nhóm tại SEC Rule 501(a), 17 CFR 230.501(a), chủ yếu là giá trị tài sản ròng trên $1,000,000 không tính nơi ở chính, hoặc thu nhập trên $200,000 tính riêng cá nhân hoặc $300,000 tính chung trong mỗi năm của hai năm gần nhất. Đây là một tình trạng theo luật chứng khoán, không phải một phép thử điều kiện của EB-5.
- Thỏa thuận đăng ký muaThỏa thuận đăng ký mua là hợp đồng mà theo đó nhà đầu tư mua một phần lợi ích trong doanh nghiệp thương mại mới, mang theo giá cả, các cam đoan của nhà đầu tư, các điều kiện hoàn tất và, khi đợt chào bán có sử dụng, các điều khoản về việc tiền rời khỏi tài khoản ký quỹ.
Đã đối chiếu với nguồn sơ cấp vào 10 tháng 8, 2026. Quay lại thuật ngữ