资本处于风险状态（Capital at Risk）

它决定什么

8 CFR 204.6(j)(2) 要求提供证据，证明投资者已将必需数额的资本置于风险之中，目的是从所置于风险的资本中获取回报。仅有投资意向，或仅有尚无当前实际承诺的预期安排，均不满足该要求；仅仅设立新商业企业并向其注资、签订商业租约同样不满足，因为根据 Matter of Ho, 22 I&N Dec. 206 (Assoc. Comm'r 1998)，USCIS 还要求提供实际经营活动的证据。USCIS 要求同时存在损失风险和获利机会，因此在被保证的范围内，保证回报不属于处于风险的资本；而对某项资产最终所有权或使用权的保证性权利，则按其预期现值从投资额中扣减。以换取企业的票据、债券、可转换债务或与企业的任何其他债务安排而投入的资本，根本不构成资本投入，因此投资者向企业提供的贷款不符合要求。对于在 2022 年 3 月 15 日或之后提交的申请，资本的法定定义直接起到这一作用，将保证回报率以及任何合同约定的偿还权利排除在外，例如强制赎回，或投资者持有的卖出选择权或回售选择权，即使该权利以企业拥有充足现金流为条件亦然；对于这些申请，资本还必须预期保持投资状态不少于两年。仅可由新商业企业自行决定是否行使的回购选择权，一般仍然允许，但若相关条款在实质上使其构成强制赎回，USCIS 则将其视为不被允许。

法律依据：8 CFR 204.6(j)(2) 和 (j)(2)(iv)；8 CFR 204.6(e)（"capital" 与 "invest" 的定义）；8 U.S.C. 1153(b)(5)(A)(i)；8 U.S.C. 1153(b)(5)(D)(ii)(III) 和 (D)(ii)(IV)；Matter of Izummi, 22 I&N Dec. 169 (Assoc. Comm'r 1998)；Matter of Ho, 22 I&N Dec. 206 (Assoc. Comm'r 1998)；6 USCIS-PM G.2(A)(2) (https://www.uscis.gov/policy-manual/volume-6-part-g-chapter-2)