各方角色
合格投资者 (Accredited investor)
又称 accredited investor status。
合格投资者是指符合 SEC 规则 501(a)（17 CFR 230.501(a)）所列类别之一的个人或实体，主要为净资产超过 $1,000,000（不含主要住所），或在最近两年中每一年的个人收入超过 $200,000 或与配偶合计收入超过 $300,000。这是一种证券法上的身份，而非 EB-5 资格测试。
它决定什么
规则 501(a) 将以下自然人计为合格投资者：其个人净资产，或与配偶或同等配偶关系人的合计净资产超过 $1,000,000（将主要住所排除在资产之外）；或其在最近两年中每一年的个人收入超过 $200,000，或合计收入超过 $300,000，且预期今年达到同样水平。持有 SEC 指定专业资质者、私募基金的知情雇员以及十余类实体也符合资格，发行人可以依据合理相信行事。发行采用哪一项豁免决定了这一身份的重要程度。规则 506(b) 发行最多可接纳 35 名非合格但具备成熟经验的购买人；规则 506(c) 发行可以公开宣传，但每一名购买人都必须是合格投资者，且发行人必须采取合理步骤加以核实，而不能仅凭认购人自述；而依据 Regulation S 在境外购买的投资者不属于 Regulation D 范围，无需为合格投资者。USCIS 既不要求该身份，也不予核查。EB-5 资金本身也不能证明该身份：以贷款方式筹得的资本会带来相应的负债，对净资产没有任何增加；不过已经完成的赠与一经收到，即为投资者本人的资产，是可以计入的。
相关术语
- D条例与506规则（Regulation D and Rule 506）D条例（Regulation D）是《证券法》下的一组规则，其中的506规则（Rule 506）允许EB-5发行人向投资者出售新商业企业（NCE）的权益，而无需向SEC注册这些权益，条件是限定谁可以购买、该交易是否可以做广告，以及发行人必须向不合格的购买者披露哪些信息。
- S条例 (Regulation S)S条例 (Regulation S) 是《证券法》(Securities Act) 的一套规则，将发生在美国境外的要约与销售视为不属于该法第5条的注册要求范围，它是大多数 EB-5 项目在向境外投资人销售时所依赖的豁免。EB-5 法规明确为区域中心保留了这一豁免。
- 私募备忘录 (Private Placement Memorandum, PPM)私募备忘录是EB-5发行方在投资人认购之前交给投资人的信息披露文件，载明交易条款、背后的相关人员、从资金中扣除的费用以及资金可能损失的各种途径；自2022年起，区域中心必须将其连同其余发行文件一并向USCIS提交。
- 认购协议 (Subscription agreement)认购协议是投资人据以购买新商业企业 (NCE) 权益的合同，其中载明认购价格、投资人的各项陈述与保证、交割条件，以及在发行方设有托管安排时资金离开托管账户所依据的条款。
- 经纪自营商（Broker-dealer）经纪自营商是根据1934年《证券交易法》第15条向证券交易委员会（SEC）注册、为客户执行证券交易的商号；在EB-5中，一个人在为投资项目招揽投资人并因此收取基于交易的报酬之前，通常需要先取得这一注册资格。
已于 2026年8月10日 依据一手法源核对。 返回术语表