资金与结构

无担保贷款 (Unsecured loan)

又称 unsecured third-party loan, unsecured borrowing。

无担保贷款是指不以投资人自有资产作抵押的借款，其现金所得可用于为EB-5投资提供资金：自Zhang v. USCIS一案以来，8 CFR 204.6(e)中的抵押品要求仅适用于向企业投入的债务凭证，而不适用于投资人恰好借入的合法取得的现金。

它决定什么

USCIS曾将投入的贷款所得视为需要抵押品的债务，这一立场始于2015年4月22日的一份利益相关方公告，持续至2018年11月30日；《政策手册》将该日期（即Zhang案地区法院判决之日）记录为这一立场终止之日。对于在2022年3月15日或之后提交的申请，资本的法定定义为投资人拥有并控制的现金和有形资产，对现金不附加任何抵押品条件。取代抵押品要求的是真实性(bona fides)要求：对于在2022年5月14日或之后提交的申请，借入的资金只有在贷款出于善意作出、且并非为了规避对允许的资本来源的限制时，才予以采纳；如果贷款人不是银行，则申请必须附有贷款人自身的记录、七年的税务和业务记录以及判决证据。有两项限制依然存在。投资人向新商业企业(NCE)提供的贷款根本不构成资本投入，而作为资本投入的本票仍必须以投资人自有资产作为担保。

法律依据：8 U.S.C. 1153(b)(5)(D)(ii) 和 (b)(5)(L)(iii)，后者由 Public Law 117-103 第 BB 分编第 103(b)(1) 节新增，并依据第 103(b)(2) 节于颁布后 60 天生效，即 2022 年 5 月 14 日；8 CFR 204.6(e)；Zhang v. USCIS, 344 F. Supp. 3d 32 (D.D.C. 2018), aff'd 978 F.3d 1314 (D.C. Cir. 2020)；USCIS Policy Manual, 6 USCIS-PM G.2(A)(1)、(A)(2) 和 (A)(4)，页面截至 2026 年 8 月 5 日为最新，其中在脚注 14 载有 2018 年 11 月 30 日的截止日期以及赠与和贷款条件。204.6(e) 的 eCFR 印本为已被撤销的 2019 年措辞，对于其他段落并不可靠，但本条所依据的资本(capital)和投资(invest)定义与 USCIS 所适用的版本相比并无变化。

它决定什么

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