Vốn chịu rủi ro nghĩa là khoản $800,000 của bạn phải thực sự đối mặt với khả năng mất mát, không có bảo lãnh hoàn trả, không có tài sản thế chấp bảo đảm trả lại cho bạn, và không có quyền theo hợp đồng để đòi lại vào một ngày cố định. USCIS chỉ coi vốn là chịu rủi ro một khi nó đã thực sự được đưa vào doanh nghiệp thương mại mới, đang được sử dụng cho hoạt động tạo việc làm, và có thể bị mất nếu doanh nghiệp đó thất bại. Nếu bất kỳ tài liệu nào trong giao dịch hứa hẹn hoàn trả, cho bạn một quyền lợi bảo đảm trên tài sản của doanh nghiệp, hoặc cho phép bạn chuộc lại phần vốn của mình theo yêu cầu, thì hồ sơ có thể bị từ chối ngay cả khi tiền đã rời khỏi tài khoản của bạn và không bao giờ quay lại.
Quy định và nguồn gốc của nó
Đây không phải là một lựa chọn chính sách, nó được ghi vào quy định pháp luật. 8 CFR 204.6, quy định về EB-5 yêu cầu nhà đầu tư đặt số vốn bắt buộc vào tình trạng chịu rủi ro nhằm mục đích tạo ra lợi nhuận, và phải chứng minh rằng vốn đã thực sự được cam kết chứ không chỉ được hứa hẹn. Sau đó USCIS áp dụng tiêu chuẩn đó theo từng trường hợp cụ thể theo Tập 6, Phần G của Cẩm nang Chính sách USCIS, phần bao quát về nhà đầu tư nhập cư. Trang Chương trình Nhà đầu tư Nhập cư EB-5 của USCIS là điểm khởi đầu bằng ngôn ngữ dễ hiểu.
Lý lẽ ở đây rất đơn giản. Quốc hội đã đổi thẻ xanh lấy hoạt động kinh tế thực sự. Tiền được bảo lãnh sẽ quay lại không phải là một khoản đầu tư, đó là một khoản phí để mua visa, và chương trình không được thiết kế để bán visa.
Ba cách sắp xếp làm mất đi trạng thái chịu rủi ro
Lợi nhuận được bảo lãnh hoặc một cam kết mua lại. Nếu doanh nghiệp, trung tâm vùng, nhà phát triển hoặc bất kỳ bên thứ ba nào hứa hoàn trả vốn của bạn, hoặc hứa một mức lợi nhuận cố định bất kể hiệu quả hoạt động, thì vốn không chịu rủi ro. Điều này bao gồm cả các thư phụ lục và những lời cam đoan bằng miệng từ một nhân viên bán hàng. Những gì nằm trong thỏa thuận đăng ký mua là những gì USCIS đọc, nhưng một lời hứa được đưa ra bên ngoài nó vẫn có thể làm hỏng hồ sơ nếu sau này bị phát hiện.
Bảo đảm trên tài sản của doanh nghiệp. Khoản đầu tư của bạn không thể được cấu trúc thành một khế ước được bảo đảm bằng tài sản của doanh nghiệp thương mại mới. Nếu doanh nghiệp thất bại và bạn nắm giữ một quyền đòi trên tài sản của nó trước các chủ nợ thông thường, thì bạn đã tự tách mình khỏi sự chịu rủi ro mà chương trình yêu cầu bạn phải chấp nhận.
Quyền chuộc lại mà bạn kiểm soát. Quyền bán lại phần vốn của bạn cho doanh nghiệp vào thời điểm bạn tự chọn, hoặc khi xảy ra một sự kiện không liên quan đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, sẽ vi phạm yêu cầu này. Việc mua lại được kích hoạt bởi một quyết định từ chối visa sau khi tiền đã được triển khai là ví dụ điển hình khiến các hồ sơ bị từ chối.
Những gì được phép, và thường bị hiểu sai
Chịu rủi ro không có nghĩa là bạn có thể không bao giờ nhìn thấy khoản tiền đó nữa, và nó cũng không cấm mọi tính năng bảo vệ. Một số cách sắp xếp là thường lệ và tuân thủ quy định.
- Ký quỹ trước khi đầu tư. Việc giữ vốn trong tài khoản ký quỹ và hoàn trả nếu hồ sơ bị từ chối nhìn chung được chấp nhận, vì cho đến khi được giải ngân thì vốn vẫn chưa được đầu tư. Sự khác biệt nằm ở thời điểm, không phải ở ý định.
- Một khoản lợi nhuận được kỳ vọng nhưng không được bảo lãnh. Lợi nhuận ưu đãi và tiền lãi được cho phép miễn là việc chi trả phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Việc phân phối lợi nhuận thực tế được xử lý rất khác so với việc hoàn trả một phần vốn của bạn, điều không được phép trong khi vốn phải tiếp tục được đầu tư.
- Một chiến lược thoái vốn. Các tài liệu chào bán thường mô tả một khoản hoàn trả được kỳ vọng sau khi khoản vay hoặc khoản đầu tư cơ sở đáo hạn. Mô tả một lối thoái vốn được kỳ vọng thì không sao. Ký hợp đồng cho một lối thoái vốn được bảo lãnh thì không được.
- Tài sản thế chấp ở cấp độ dự án. Nếu doanh nghiệp cho một nhà phát triển vay số tiền đã gộp lại và nhận thế chấp trên dự án, thì khoản bảo đảm đó thuộc về doanh nghiệp, không thuộc về cá nhân bạn. Đây là điều thông thường và không vi phạm quy định. Điều bị cấm là chính vốn của bạn được bảo đảm bằng tài sản của doanh nghiệp mà bạn đã đầu tư vào.
- Vốn vay. Bạn có thể đầu tư bằng tiền vay nếu bạn chịu trách nhiệm cá nhân và chủ yếu và khoản vay được bảo đảm bằng tài sản mà bạn sở hữu, chứ không phải bằng tài sản của doanh nghiệp. Cơ chế được trình bày trong hướng dẫn của chúng tôi về nguồn vốn được tặng và vay trong EB-5.
Vốn phải duy trì trạng thái chịu rủi ro trong bao lâu
Theo EB-5 Reform and Integrity Act of 2022, vốn phải được duy trì trong một thời hạn ít nhất hai năm. Toàn bộ số tiền bắt buộc phải được cung cấp cho doanh nghiệp chịu trách nhiệm sát nhất trong việc tạo ra việc làm, và nó phải tiếp tục hoạt động chứ không nằm yên trong một tài khoản. Nếu khoản vay cơ sở được hoàn trả cho doanh nghiệp trước khi thời hạn kết thúc, người quản lý có thể tái triển khai vốn vào một mục đích đủ điều kiện khác, điều này là bình thường trong các giao dịch trung tâm vùng và cần được mô tả trong các tài liệu mà bạn ký. Hãy hỏi chính xác việc tái triển khai vốn được phép đi đến đâu, vì một điều khoản tái triển khai vốn mơ hồ trên thực tế là một tấm séc khống đối với tiền của bạn trong nhiều năm.
Chịu rủi ro không giống với liều lĩnh
Quy định về nhập cư nói rằng bạn phải có khả năng mất khoản tiền. Nó không nói rằng bạn nên có nhiều khả năng mất nó, và những người bán hàng đánh đồng hai điều này, trình bày rủi ro như một đặc điểm không thể tránh khỏi thay vì một thứ cần được đo lường. Nhiệm vụ của bạn là làm hài lòng USCIS và lấy lại được tiền. Những mục tiêu đó hoàn toàn tương thích với nhau.
Cụ thể, hãy xem xét vốn của bạn nằm ở đâu trong cấu trúc vốn, liệu nhà phát triển có vốn chủ sở hữu thực sự đứng sau bạn hay không, liệu bên cho vay ưu tiên có thể xóa sổ bạn hay không, liệu nguồn tài trợ xây dựng đã được cam kết hay chỉ mới được dự kiến, và liệu vùng đệm tạo việc làm là mỏng hay dồi dào. Một dự án phải hoạt động một cách hoàn hảo mới tạo ra được 10 việc làm cho mỗi nhà đầu tư là một giao dịch tồi, ngay cả khi giấy tờ hoàn hảo. Trang của chúng tôi về yêu cầu tạo 10 việc làm giải thích vì sao vùng đệm đó lại quan trọng, và bảng so sánh các loại dự án EB-5 cho thấy rủi ro biểu hiện khác nhau như thế nào giữa các lĩnh vực. Việc bạn đầu tư thông qua một nhà tài trợ hay tự điều hành doanh nghiệp của mình sẽ thay đổi hoàn toàn hồ sơ rủi ro, đó là chủ đề của trang chúng tôi về trung tâm vùng so với EB-5 trực tiếp.
Chứng minh điều đó, lần đầu ở hồ sơ và lần nữa ở I-829
Ở giai đoạn hồ sơ, bạn chứng minh rằng tiền đã được chuyển đi và không có gì trong các tài liệu làm giảm nhẹ sự chịu rủi ro: xác nhận chuyển khoản từ chính các tài khoản của bạn, các thỏa thuận đăng ký mua và thỏa thuận điều hành, các tài liệu vay giữa doanh nghiệp và dự án, và một kế hoạch kinh doanh cho thấy vốn đang được chi tiêu cho doanh nghiệp chứ không nằm yên như tài sản thế chấp.
Vào cuối giai đoạn thường trú có điều kiện, bạn chứng minh điều đó một lần nữa. Mẫu I-829, được mô tả trên trang Mẫu I-829 của USCIS về việc gỡ bỏ điều kiện đối với tình trạng thường trú, yêu cầu bạn chứng minh rằng vốn đã tiếp tục được đầu tư trong thời hạn bắt buộc và rằng các việc làm đã được tạo ra. Những nhà đầu tư đã chấp nhận việc hoàn trả sớm một phần vốn, thường là không hiểu những gì họ đã ký, phát hiện ra vấn đề ở giai đoạn này, khi đã quá muộn để khắc phục.
Dấu hiệu cảnh báo trong một tài liệu tiếp thị
Hãy coi bất kỳ điều nào sau đây là một lý do để rút lui và, khi thích hợp, để sử dụng trang của USCIS về việc báo cáo gian lận và sai phạm nhập cư: hoàn trả vốn được bảo lãnh, khoản đầu tư được bảo vệ hoặc được bảo hiểm vốn, hoàn tiền nếu visa bị từ chối sau khi vốn đã được triển khai, một ngày hoàn trả cố định nằm trong thời hạn duy trì, hoặc một lời hứa rằng bản thân thẻ xanh được bảo lãnh. Một số điều trong đó xuất hiện trong danh sách của chúng tôi về những hiểu lầm phổ biến nhất về EB-5. Một nhà tài trợ chào mời các tính năng an toàn vi phạm quy định chịu rủi ro thì hoặc là bất cẩn với hồ sơ của bạn hoặc là biết rõ mà vẫn bán. Không bên nào là đối tác cho một cam kết $800,000.