Quốc hội tạo ra EB-5 trong Đạo luật Di trú năm 1990 như một sự đánh đổi đơn giản: vốn nước ngoài và việc làm cho người Mỹ để đổi lấy thẻ xanh. Các điều khoản ban đầu là $1,000,000 vào một doanh nghiệp thương mại mới, hoặc $500,000 trong một Khu vực việc làm trọng điểm, kèm yêu cầu tạo mười việc làm toàn thời gian cho người lao động Mỹ đủ điều kiện trong vòng hai năm. Một chương trình thí điểm năm 1992 bổ sung các trung tâm vùng, cho phép nhà đầu tư gộp chung vốn và tính cả việc làm gián tiếp được tạo ra theo một mô hình kinh tế. Mọi thứ kể từ đó đều xoay quanh cách huy động số tiền ấy và tần suất Quốc hội để cho việc gia hạn bị gián đoạn, một chu kỳ khép lại với EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 cùng các ngưỡng $800,000 và $1,050,000 ngày nay.
Đạo luật năm 1990 thực sự quy định điều gì
Diện này nằm ở mục 203(b)(5) của Immigration and Nationality Act, được pháp điển hóa tại 8 U.S.C. 1153 trong Bộ luật Hoa Kỳ. Các quy định thi hành ra đời tại 8 CFR 204.6, quy định về EB-5 vào năm 1991, và mục đó tới nay vẫn định nghĩa thế nào là vốn và ai được coi là nhân viên đủ điều kiện. Một quy định từ văn bản gốc vẫn còn nguyên vẹn và tới nay vẫn khiến nhiều người vấp phải. Hai vị trí bán thời gian ghép lại không bằng một việc làm được tính, ngay cả khi tổng số giờ cộng lại đủ, mặc dù một thỏa thuận chia sẻ công việc thực sự trong đó hai nhân viên cùng đảm nhận một vị trí toàn thời gian thì được tính.
Trong suốt một thập kỷ, mức độ hưởng ứng rất thấp. Mỗi năm chỉ vài trăm đơn so với hạn ngạch khoảng mười nghìn thị thực bao gồm cả vợ chồng và con cái, bởi thiết kế năm 1990 giả định một doanh nhân sẽ chuyển tới Ohio và tự mình điều hành một nhà máy.
Năm 1992 và chương trình thí điểm trung tâm vùng
Immigrant Investor Pilot Program, được phê chuẩn năm 1992, đã thay đổi bản chất kinh tế của toàn bộ diện này. Cơ quan di trú, khi đó là INS và nay là USCIS, có thể chỉ định một trung tâm vùng để bảo trợ các dự án trên một địa bàn xác định. Vốn từ hàng chục nhà đầu tư có thể cùng nằm trong một doanh nghiệp thương mại mới. Việc làm không còn phải xuất hiện trên bảng lương, bởi việc làm gián tiếp và phái sinh được mô hình hóa từ chi tiêu của dự án sẽ được tính vào con số mười.
Chính thay đổi cuối cùng đó là lý do mô hình trung tâm vùng đã thâu tóm cả chương trình. Một khách sạn sẽ tuyển vài chục người khi đi vào hoạt động có thể, theo một mô hình đầu vào-đầu ra được chấp nhận, tạo ra số việc làm được tính lớn gấp nhiều lần con số đó, bởi chi tiêu xây dựng và mua sắm từ nhà cung cấp cũng chạy qua các hệ số nhân. Đến giữa thập niên 2010, tuyến trung tâm vùng chiếm đại đa số hồ sơ, và nhà đầu tư thụ động trở thành nhà đầu tư điển hình. USCIS công bố khuôn khổ hiện hành trên trang EB-5 Immigrant Investor Program, mặc dù cơ chế nền tảng của tuyến này thay đổi ít hơn so với lượng giấy tờ bao quanh nó.
Vì sao chương trình liên tục bị gián đoạn
Chính tình trạng thí điểm là điểm yếu. Việc tái phê chuẩn đi kèm theo các dự luật ngân sách, khi thì một năm khi thì ba tuần, nên một đợt huy động vốn có thể bị đình trệ vì một cuộc tranh cãi đóng cửa chính phủ chẳng liên quan gì đến di trú. Nhà đầu tư nộp đơn dồn dập trước mỗi thời hạn hết hiệu lực, một cách chọn dự án tệ hại.
Hai vấn đề mang tính cơ cấu phát triển song song. Nhu cầu từ Trung Quốc lấp đầy diện này, và vì giới hạn theo từng quốc gia tại 8 U.S.C. 1152 khống chế mỗi quốc gia ở mức 7 phần trăm lượng cấp phát hàng năm, hàng chờ của Trung Quốc đại lục kéo dài hơn một thập kỷ. Gian lận đi kèm với sự tăng trưởng. SEC đã tiến hành các hành động cưỡng chế đối với những người điều hành trung tâm vùng đã chuyển tiền của nhà đầu tư tới nơi mà nó không bao giờ được phép tới, và thiệt hại về uy tín lan tới mọi nhà bảo trợ trung thực trên thị trường.
Các dự luật cải cách được đưa ra nhiều lần trong suốt thập niên 2010. Không dự luật nào được thông qua. Quốc hội duy trì chương trình bằng các biện pháp tạm thời cho đến khi thẩm quyền của trung tâm vùng hết hiệu lực vào ngày 30 June 2021 và ngừng hoạt động gần trọn một năm.
Quy định năm 2019 đã nâng giá rồi biến mất
DHS thử dùng quy định ở nơi mà lập pháp đã thất bại. Một quy định hiện đại hóa có hiệu lực vào November 2019 nâng mức tối thiểu lên $900,000 và $1,800,000 và tước quyền vạch ranh giới TEA khỏi tay chính quyền các bang. Số hồ sơ nộp sụt giảm mạnh. Một tòa án liên bang cấp quận đã hủy bỏ quy định này vào June 2021 với lý do quan chức DHS ban hành nó đã không phục vụ một cách hợp pháp, và các ngưỡng trở lại $500,000 và $1,000,000 chỉ trong vài ngày.
Vì vậy trong gần trọn một năm, tuyến duy nhất còn hoạt động là EB-5 trực tiếp ở mức $500,000, mà không có chương trình trung tâm vùng nào đứng sau.
Đạo luật cải cách 2022 đã thay đổi những gì
EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 xuất hiện dưới dạng một phần của Consolidated Appropriations Act, 2022, được ký ngày 15 March 2022 và ban hành dưới tên Public Law 117-103 trên govinfo. Phần lớn điều khoản có hiệu lực 60 ngày sau đó, vào ngày 14 May 2022. Các trung tâm vùng được tái phê chuẩn đến ngày 30 September 2027, và bộ máy tuân thủ quanh chúng được xây dựng lại từ đầu.
- Mức giá mới. $800,000 cho khu vực nông thôn, một TEA có tỷ lệ thất nghiệp cao hoặc một dự án hạ tầng đủ điều kiện. $1,050,000 cho mọi trường hợp khác. Cả hai con số đều điều chỉnh theo lạm phát, và lần điều chỉnh đầu tiên đến hạn vào ngày 1 January 2027.
- Các hồ sơ mới cho nhà bảo trợ. Form I-956 để chỉ định trung tâm vùng, Form I-956F cho từng chương trình chào bán cụ thể, Form I-956G làm báo cáo thường niên, Form I-956H về tính trung thực của những người liên quan, Form I-956K để đăng ký người quảng bá.
- Một đơn riêng cho nhà đầu tư. Nhà đầu tư trung tâm vùng nộp Form I-526E. Nhà đầu tư trực tiếp tiếp tục nộp Form I-526.
- Một Quỹ liêm chính. Mỗi trung tâm vùng nộp $20,000 một năm, hoặc $10,000 nếu có từ 20 nhà đầu tư trở xuống, để tài trợ cho việc kiểm toán và thăm thực địa.
- Nộp hồ sơ đồng thời. Một nhà đầu tư đang ở Hoa Kỳ với tình trạng hợp pháp có thể nộp Form I-485 cùng với đơn khi có số thị thực còn trống.
Có một hệ quả liên tục bị nói sai, nên xin trình bày rõ. Bạn có thể nộp Form I-526E một khi trung tâm vùng đã nộp I-956F cho chương trình chào bán cụ thể của bạn. USCIS phải phê duyệt I-956F đó trước khi đơn của bạn có thể được phê duyệt, nhưng chờ được phê duyệt rồi mới nộp thì chẳng được lợi gì mà lại làm bạn mất một ngày ưu tiên.
Phần dành riêng đã tái định hình hàng chờ
Thị thực dành riêng là thay đổi có ảnh hưởng lâu dài nhất. Mỗi năm tài khóa, 20 phần trăm số suất EB-5 dành cho các dự án nông thôn và 10 phần trăm cho các khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao. Thêm 2 phần trăm được giữ cho hạ tầng đủ điều kiện. Các suất dành riêng chưa dùng hết được chuyển sang năm sau, rồi rơi trở lại nhóm không dành riêng.
Đối với một nhà đầu tư bị tính vào một quốc gia đang tồn đọng, tác động là rất lớn. Một dự án nông thôn có thể đưa một đương đơn Trung Quốc đại lục hoặc Ấn Độ vào một hàng chờ chỉ vài năm thay vì một thập kỷ hoặc hơn, và đó là lý do phần lớn nhu cầu EB-5 của Ấn Độ hiện hướng về các thương vụ nông thôn. Đơn diện nông thôn cũng được xử lý ưu tiên theo quy định của đạo luật.
Những mốc thời gian quan trọng hiện nay
- 30 September 2026. Các đơn nộp vào hoặc trước ngày này được điều khoản bảo lưu tại 8 U.S.C. 1153(b)(5)(S), có tiêu đề Protection from expired legislation, bảo vệ. Một đơn nộp ngay trong ngày 30 vẫn nằm trong phạm vi được bảo vệ.
- 1 January 2027. Lần điều chỉnh lạm phát theo lịch đầu tiên đối với các mức tối thiểu $800,000 và $1,050,000.
- 30 September 2027. Thẩm quyền của trung tâm vùng hết hiệu lực trừ khi Quốc hội gia hạn. Lịch sử cho thấy Quốc hội thường hành động muộn.
Lịch sử này nên thay đổi quyết định của bạn như thế nào
Ba mươi sáu năm rút ra hai bài học. Các thời hạn thay đổi, và những nhà đầu tư vội lao vào một thương vụ yếu kém để kịp một thời hạn nhìn chung đã kết cục tệ hơn những nhà đầu tư bỏ lỡ nó, vì vậy hãy cân nhắc những rủi ro thực sự của tuyến này so với lịch trình chứ đừng làm ngược lại. Các quy định cũng thay đổi ngay cả với những đơn đã nộp, và đó chính là lý do điều khoản bảo lưu tồn tại và vì sao một số lầm tưởng dai dẳng về EB-5 vẫn khiến người ta mất tiền.
Bất kỳ ai đang cân nhắc bỏ ra $800,000 nên đọc luật hiện hành thay vì một bản tóm tắt của nó, kể cả một bản tóm tắt như bài này. Chi tiết của Đạo luật 2022 mới là nơi quyết định được mất về tiền bạc.