多名 EB-5 投资者可以为同一家初创企业出资,法律对此有明确允许。每名投资者仍须以自己的名义投入全额最低金额,在目标就业区内为 $800,000,在区外为 $1,050,000,并且每人都必须能够指出 10 个不被交易中任何其他投资者计入的全职就业岗位。资金可以汇集。就业计入则不能。
五名投资者,$4,000,000 的 EB-5 资金,50 个合格就业岗位。在任何人起草经营协议之前,把这些写在白板上,因为随后的每一项讨论都会回到它。
一组投资者如何共享一家企业
所用载体通常是作为新商业企业设立的经理管理型 LLC 或有限合伙。所有投资者持有成员权益或合伙权益。其中一人,或一个小型管理委员会,负责企业的日常经营。根据 8 CFR 204.6,即 EB-5 资格法规,每名投资者都必须参与管理,而该规则将《统一有限合伙法》(Uniform Limited Partnership Act)下有限合伙人的权利视为充分。就重大决策进行表决即可达到这一门槛。完全没有任何权利的沉默成员则不能。
申请是逐份提交的。在区域中心项目之外自建企业的团体使用 面向独立投资者的 Form I-526,而通过受担保区域中心项目进入的人则使用 面向区域中心投资者的 Form I-526E。一家企业,五次独立的审理。优先日是个人的,因此在三月提交的合伙人排在九月提交的合伙人之前,即便他们拥有同一家企业。
决定整笔交易的就业算术
每名投资者 10 个就业岗位,而在直接投资交易中,这些必须是列入企业工资表的岗位。全职意味着每周至少 35 小时。该雇员必须获得在美国永久工作的授权,而投资者本人不能被计入,配偶或子女也不能。以 1099 表格支付的承包人就此目的而言不属于雇员,这让第一年用自由职业者充实人手的创始人栽了跟头。
因此,一个五人投资团体需要的是 50 个已填补的岗位,而不是 50 封录用函,而且必须在最后一名成员抵达 用于解除条件的 Form I-829 申请之时就已到位。在大约两年内达到 50 名雇员的初创企业确实存在。多数则不然。
区域中心投资者有更大的余地,因为间接就业和引致就业可以通过经济模型计入。支出转化为任何工资名册都不会显示的就业计入。正是这一差别,成为汇集起来的 EB-5 资金流向受担保项目而非创始人主导企业的主要原因。
在纸面上按提交顺序分配就业岗位。经营协议应写明第三名投资者获得第 21 至 30 号岗位的计入,并列出姓名和入职日期,以便四年后审阅该投资者 I-829 的官员能够看出并无重复计算。跳过这一步的团体会在数年后收到证据索取,那时招聘记录早已变得难以查证。
USCIS 真正会阅读的治理条款
- 每名成员都享有表决权。 出售企业或接纳新成员等保留事项应要求成员表决。正是这一点使每名被动投资者在纸面上参与管理。
- 不得赎回,不得担保。 8 CFR 204.6(e) 中投资的定义排除了企业同意赎回权益或以其资产为该笔资金提供担保的任何安排。为安抚忐忑的合伙人而写入的回购承诺,会摧毁它本欲保护的那份申请。
- 一份书面的就业分配表。 每季度更新,并与工资记录和 I-9 档案挂钩。
- 一套打破僵局的机制。 五名权益均等而没有决胜安排的所有者最终会陷入停滞,而停滞的企业不会招聘。
- 报告义务。 附有人数报告的季度财务报表,以及每个纳税年度为每名成员出具的 Schedule K-1。
熟人团体会在哪里遇上麻烦
一名投资者掌控着银行账户,其他人在六周之后才得知一笔电汇。这是此类交易中最常见的败因,而它一直不被察觉,直到 I-829 到来、资金却无法追溯之时。
退出造成第二种败因。某人在第三年境况改变,想要拿回自己的 $800,000。资金必须先在规定期限内持续处于风险之中,而 USCIS 会把提前偿还解读为投资本身的失败。在那段窗口期内用企业资金买断一名合伙人,会危及其他每一名成员,因为该机构审查的正是企业的资本账户。
第三种情形更为悄无声息。企业转型,修订后的方案所需人手更少,却没有人告诉投资者就业数已从 50 降到 30。
最后提交的那个人会在最糟糕的时刻才发现这一点。
WhatsApp 群不是尽职调查
WhatsApp 和 Telegram 上的投资者聊天群已成为这个市场中真实的一部分,尤其在相互比较项目的印度和越南投资者之间。它们最主要的一个用处是:察觉某个项目何时陷入沉寂,以及其他认购者是否也同样被冷落。作为法律或财务建议的来源,它们毫无价值,因为聊天群里没有人为其所说的话承担责任,而其中一些最响亮的声音是收费的移民中介。采纳这条线索。再用你付费聘请的律师去核实它。
证券法不会因朋友而放宽
向五个人出售一家企业的权益就是一次证券发行,无论参与者之间私下如何称呼它。多数 EB-5 交易依赖面向境外投资者的 Regulation S 或面向合格投资者的 Regulation D,并配有监管者读来不会皱眉的认购文件和信息披露。SEC 已发布一则直白的提醒:没有任何联邦机构批准或背书某项投资发行,当有推销方暗示相反情况时,这一点值得记起。任何因向区域中心项目介绍投资者而获得佣金的人,都必须以 面向推销方和代理人的 Form I-956K 向 USCIS 登记。
对如今组建的团体形成约束的日期
区域中心项目的授权持续至 30 September 2027。在 30 September 2026 之前提交的申请受到既往保留(grandfathered),意味着即便此后授权失效,它们仍会继续得到处理。$800,000 和 $1,050,000 的最低投资金额将于 1 January 2027 迎来首次通胀调整,因此一个在 2026 年底仍在筹集资金的团体,面对的既是截止期限,也是一次价格变动。
选址比多数创始人预期的更重要。预留签证中,20% 拨给乡村项目,另有 10% 拨给高失业地区,还有 2% 用于基础设施。对于出生在中国或印度的投资者,这些类别目前推进得快得多。一家有可能落在乡村县域的初创企业,拥有其城市对应者所没有的移民优势。
你究竟该不该与其他投资者一起创办初创企业?
对自己究竟在买什么保持诚实。如果绿卡是目标而回报居于次要,那么向一个大型受担保项目提供贷款,会把创造就业的负担转移到一个拥有经济学家和往绩的开发商身上,其基本规则载于 USCIS 政策手册第 6 卷、关于移民投资者的 Part G。创始人团体则直接承担经营风险。当投资者本来就打算建立这家企业、移民好处只是额外收获时,这是正确的选择。当五个陌生人由一位在每笔认购上赚取费用的中介介绍到一起时,这是糟糕的选择。
在你签字之前,读一读别人经历了什么。一位 在失败的 EB-5 项目中赔钱的投资者的自述,比任何营销文案都更有教益;而 项目崩溃后的第二次机会之路则显示出挽回会变得多么昂贵。至于有利的一面,看看 EB-5 资金如何惠及投资者自身之外的社区。