Một dự án trung tâm vùng EB-5 thường kéo dài năm đến bảy năm kể từ ngày mở đợt chào bán đến ngày vốn quay về, và nó đi qua sáu giai đoạn có thể nhận diện: chỉ định trung tâm, phê duyệt đợt chào bán cụ thể, gọi vốn, giải ngân và xây dựng, tạo việc làm cùng các hồ sơ I-829 theo sau, rồi hoàn vốn. Khoản $800,000 của bạn bị cam kết trong phần giữa của quãng đó. Không nhà tài trợ nào có thể hứa một ngày hoàn vốn, bởi vì vốn được bảo đảm bằng hợp đồng sẽ quay về theo lịch thì không chịu rủi ro, và vốn không chịu rủi ro thì không đủ điều kiện xin thị thực.
Trước khi gọi được một đô la: chỉ định và I-956F
Có hai phê duyệt đứng trên dự án, và các nhà đầu tư liên tục nhầm lẫn chúng.
Bản thân trung tâm được USCIS chỉ định qua Mẫu I-956, thay thế cho I-924 cũ sau EB-5 Reform and Integrity Act of 2022. Việc chỉ định có nghĩa là nhà tài trợ được phép gộp vốn của nhiều nhà đầu tư và tính các việc làm gián tiếp trong một phạm vi địa lý xác định. Nó không nói gì về bất kỳ tòa nhà cụ thể nào.
Đợt chào bán được phê duyệt riêng, qua Mẫu I-956F, đơn xin phê duyệt một khoản đầu tư vào một doanh nghiệp thương mại, do trung tâm vùng nộp cho riêng thương vụ đó. Đây là điểm khiến người ta mất ngày ưu tiên. I-956F là điều kiện để nộp hồ sơ, không phải để được phê duyệt. Một khi trung tâm đã nộp I-956F cho đợt chào bán của bạn, bạn có thể nộp Mẫu I-526E. USCIS phải phê duyệt I-956F trước khi I-526E của bạn có thể được phê duyệt, nhưng chờ đến khi được phê duyệt mới nộp thì chẳng đổi lấy gì ngoài một vị trí muộn hơn trong hàng chờ và, với một quốc gia đang tồn đọng, có thể là nhiều năm chờ đợi thêm. Hãy hỏi số biên nhận I-956F và tự mình xác minh. Việc phê duyệt đó có nghĩa gì và không có nghĩa gì được trình bày trong trang của chúng tôi về phê duyệt exemplar cho dự án EB-5.
Các trung tâm sau năm 2022 còn mang những nghĩa vụ liên tục vốn không tồn tại trước đây. Một báo cáo thường niên qua Mẫu I-956G. Hồ sơ chứng minh thiện chí (bona fides) qua Mẫu I-956H cho mọi người ở vị trí có thẩm quyền thực chất. Đăng ký các bên quảng bá và đại lý qua Mẫu I-956K. Một khoản phí EB-5 Integrity Fund thường niên $20,000, giảm còn $10,000 đối với trung tâm có 20 nhà đầu tư trở xuống trong năm tài chính trước. Một trung tâm cẩu thả với những hồ sơ này đang cho bạn biết đôi điều về cách nó sẽ xử lý bằng chứng I-829 của bạn, đó là lý do bảng kiểm của chúng tôi về tuân thủ và giám sát sau RIA bắt đầu từ đó.
Tài khoản ký quỹ, lần đóng đầu tiên và khi nào tiền của bạn thực sự chuyển đi
Hồ sơ đăng ký mua, rồi một lệnh chuyển tiền. Phần đó chỉ là thao tác. Điều kiện giải ngân mới là điều quan trọng.
Trong nhiều năm, chuẩn mực của thị trường là tài khoản ký quỹ giải ngân khi I-526 được phê duyệt, cho phép nhà đầu tư đòi lại tiền nếu đơn thất bại. Các đợt chào bán soạn sau RIA phần lớn giải ngân sớm hơn, tại lần đóng đầu tiên hoặc theo một mốc xây dựng, và động lực là chiếc đồng hồ duy trì vốn. USCIS đã đưa ra quan điểm rằng thời gian duy trì vốn hai năm bắt đầu khi toàn bộ số tiền đã được đầu tư vào doanh nghiệp thương mại mới và được đưa vào sử dụng cho thực thể tạo việc làm. Tiền nằm trong tài khoản ký quỹ thì không làm việc gì và không khởi động chiếc đồng hồ nào.
Hãy đọc điều kiện giải ngân. Rồi đọc xem điều gì xảy ra nếu đợt gọi vốn không bao giờ đầy. Giả sử một dự án dự trù một phần vốn EB-5 $60 million và chỉ đóng được $18 million: cấu trúc vốn có một lỗ hổng, nhà phát triển phải tìm nợ thay thế với điều khoản tệ hơn, và báo cáo kinh tế tạo ra mười việc làm của bạn đã giả định toàn bộ con số đó được đưa vào.
Xây dựng là nơi việc làm được tạo ra hay mất đi
Mô hình trung tâm vùng tồn tại là nhờ việc làm gián tiếp và việc làm phái sinh. Một nhân sự trực tiếp là một người có tên trong bảng lương của doanh nghiệp. Việc làm gián tiếp phát sinh tại các nhà cung cấp và nhà thầu. Việc làm phái sinh đến từ việc những người lao động đó chi tiêu tiền lương tại địa phương. Một nhà kinh tế ước tính cả hai bằng cách chạy một mô hình đầu vào-đầu ra như RIMS II hoặc IMPLAN, và các đầu vào là các khoản chi tiêu: chi phí xây dựng cứng, cộng với doanh thu một khi tài sản đi vào ổn định.
RIA đã siết chặt điều này đáng kể. Việc làm ước tính qua các phương pháp kinh tế không được vượt quá 90 phần trăm tổng yêu cầu, vì vậy ít nhất một vị trí trong mười phải là một việc làm trực tiếp có chứng từ. Hoạt động xây dựng kéo dài dưới hai năm vẫn được tính, nhưng trên cơ sở có giới hạn chứ không phải tính đầy đủ.
Một ý liên quan thường xuyên bị hiểu sai. Một doanh nghiệp tăng giá trị ròng hoặc số lượng nhân viên thêm ít nhất 40 phần trăm có thể đủ điều kiện trở thành doanh nghiệp thương mại mới thông qua mở rộng. Việc khiến doanh nghiệp đủ điều kiện là tất cả những gì phép thử đó làm được. Mười việc làm toàn thời gian cho mỗi nhà đầu tư vẫn phải xuất hiện.
Toàn thời gian theo 8 CFR 204.6 nghĩa là một vị trí đòi hỏi ít nhất 35 giờ mỗi tuần. Không thể ghép hai vị trí bán thời gian lại thành một, ngay cả khi số giờ cộng lại khớp hoàn hảo. Một thỏa thuận chia sẻ công việc thực sự, trong đó hai hay nhiều nhân viên cùng chia sẻ một vị trí toàn thời gian duy nhất, thì có được tính. Nếu bạn muốn kiểm tra xem các con số của một dự án có đứng vững hay không, hướng dẫn của chúng tôi về đánh giá tiềm năng tạo việc làm chỉ ra những gì cần yêu cầu.
Mỗi giai đoạn thực sự mất bao lâu?
Những khoảng thời gian trung thực thắng những khoảng thời gian trên tờ rơi quảng cáo.
Đợt gọi vốn kéo dài từ vài tháng đến hơn hai năm, và một đợt gọi vốn chậm sẽ làm trễ mọi thứ phía sau nó. Việc xét duyệt I-526E đã thay đổi đáng kể kể từ năm 2022, và các đơn thuộc phần dành riêng cho khu vực nông thôn được xử lý ưu tiên theo luật định, đó chính là lý do rất nhiều vốn đã đổ theo các thương vụ nông thôn. Hãy lấy các con số hiện hành từ công cụ tra cứu thời gian xử lý của USCIS thay vì tin vào một slide thuyết trình.
Rồi đến chính tấm thị thực. Một I-526E được phê duyệt dẫn đến xử lý tại lãnh sự ở nước ngoài hoặc điều chỉnh tình trạng qua Mẫu I-485 ở trong nước, và với một quốc tịch đang tồn đọng, thời gian chờ một suất thị thực có thể vượt quá tất cả những gì đến trước đó. Các phần dành riêng thay đổi phép tính này: 20 phần trăm số suất EB-5 hằng năm được dành cho các dự án nông thôn, 10 phần trăm cho các khu vực thất nghiệp cao, 2 phần trăm cho hạ tầng.
Sau đó thường trú có điều kiện kéo dài hai năm. I-829 được nộp trong khung 90 ngày trước ngày kỷ niệm thứ hai, và việc xét duyệt kéo dài đủ lâu đến mức sống dựa vào các thông báo gia hạn đã trở thành một phần bình thường của chu kỳ chứ không phải dấu hiệu cho thấy có gì đó trục trặc.
Tiền thoái vốn thực sự đến từ đâu
Doanh nghiệp thương mại mới hoặc cho nhà phát triển vay vốn của bạn, hoặc nắm một phần vốn cổ phần trong thực thể tạo việc làm. Dù theo cấu trúc nào thì kết cục cũng như nhau: nhà phát triển phải tạo ra tiền mặt để hoàn lại. Tiền đó đến từ một khoản tái cấp vốn ưu tiên (senior) một khi tài sản đi vào ổn định, từ việc bán tài sản, hoặc đôi khi từ dòng tiền hoạt động trong một dự án tạo ra đủ tiền.
Điều khoản khoản vay thường kéo dài năm năm kèm các quyền chọn gia hạn. Các quyền gia hạn được thực thi. Một khế ước năm năm mang theo hai lần gia hạn mỗi lần một năm là một khế ước bảy năm trong một thị trường yếu, và hợp đồng đăng ký mua gần như chắc chắn cho phép người quản lý đồng ý điều đó mà không hỏi bạn trước.
Thứ tự chi trả quan trọng ngang với thời điểm. Nhà phát triển hoàn tiền cho NCE. NCE trang trải các nghĩa vụ và quỹ dự phòng của chính mình. Chỉ khi đó nó mới phân phối cho các thành viên, và thường sẽ giữ lại cho đến khi đủ số nhà đầu tư trong quỹ đã hoàn tất I-829 của họ, bởi vì hoàn tiền sớm cho một nhà đầu tư trong khi một nhà đầu tư khác vẫn cần vốn được duy trì sẽ tạo ra vấn đề cho toàn bộ quan hệ hợp danh.
Ba câu hỏi thuộc về mọi cuộc trao đổi trước khi đăng ký mua. Nguồn hoàn vốn được xác định là gì. EB-5 nằm ở đâu trong cấu trúc vốn, và ở mức tỷ lệ vay trên chi phí (loan-to-cost) bao nhiêu. Nhà tài trợ này thực tế đã hoàn lại bao nhiêu, bằng đô la, trong các thương vụ trước. Bảng kiểm của chúng tôi về chọn một trung tâm vùng EB-5 đi sâu hơn, và cơ chế nhận lại tiền được trình bày trong các chiến lược thoái vốn EB-5.
Điều gì xảy ra khi một dự án không đạt các con số của nó
Hai kiểu thất bại khác nhau tạo ra hai kết cục rất khác nhau.
Khi một dự án kém hiệu quả về mặt tài chính nhưng việc làm đã được tạo ra và vốn của bạn vẫn chịu rủi ro suốt thời gian duy trì vốn, hồ sơ di trú vẫn sống sót ngay cả khi tiền không quay về trọn vẹn. Thẻ xanh và lợi tức trên vốn là hai kết quả riêng biệt. Những nhà đầu tư coi chúng là một thứ sẽ đưa ra các quyết định kém ở cả hai đầu, một khuôn mẫu thấy được trong hầu hết các trường hợp được tập hợp trong các bài học từ những thất bại của trung tâm vùng.
Khi bản thân trung tâm vùng bị chấm dứt hoặc bị cấm hoạt động, luật định có một lối cứu. 8 U.S.C. 1153(b)(5)(M), mang tiêu đề "Treatment of good faith investors following program noncompliance", cho các nhà đầu tư bị ảnh hưởng một khung 180 ngày để phản ứng, thường là bằng cách chuyển sang một khoản đầu tư tuân thủ, thay vì mất trắng đơn. Không có gì trong đó là tự động. Hãy hành động trong khung thời gian đó nếu không sẽ mất nó.
Hai mốc thời gian luật định thuộc về hồ sơ của mọi nhà đầu tư. Chương trình trung tâm vùng được cho phép hoạt động đến 30 September 2027. Theo 8 U.S.C. 1153(b)(5)(S), mang tiêu đề "Protection from expired legislation", các đơn nộp vào hoặc trước 30 September 2026 tiếp tục được xử lý ngay cả khi chương trình hết hiệu lực. Lần điều chỉnh theo lạm phát đầu tiên đối với các ngưỡng $800,000 và $1,050,000 đến hạn vào 1 January 2027, điều đáng biết trước khi bạn quyết định chờ thêm một năm.