Hai thương vụ EB-5 có thể cùng tốn $800,000 và cùng kết thúc bằng một tấm thẻ xanh mà gần như không có điểm chung nào khác. Nhà đầu tư trung tâm vùng mua một phần trong quỹ gộp vốn và tính số việc làm gián tiếp mà một nhà kinh tế đã mô hình hóa nhiều năm trước khi công trình hoàn thành. Quyền quản lý thuộc về người khác. Nhà đầu tư trực tiếp góp vốn vào một công ty đang hoạt động và tự mình gánh rủi ro rằng mười người thật sự có mặt trên bảng lương khi nộp Form I-829. Dưới đây là hai thương vụ tổng hợp, được dựng lên từ những điều khoản thị trường thông thường chứ không từ bất kỳ đợt chào bán riêng lẻ nào, đặt đối chọi với nhau ở bốn yếu tố quyết định kết quả: cách tính việc làm, kế hoạch kinh doanh, phí và thoái vốn.
Thương vụ A: một đợt vốn $60 million của trung tâm vùng
Hãy hình dung một dự án phát triển đa công năng trị giá $210 million nằm trong một khu vực điều tra dân số đô thị có tỷ lệ thất nghiệp cao. Chủ đầu tư huy động $60 million tiền EB-5 từ 75 nhà đầu tư, mỗi người $800,000, thông qua một doanh nghiệp thương mại mới cho công ty dự án vay khoản vốn gộp với lãi suất khoảng 6 phần trăm. Nhà đầu tư nắm giữ phần hùn hợp danh hữu hạn mà không có quyền biểu quyết đối với các quyết định xây dựng hay tái cấp vốn. Về bản chất, bạn là một bên cho vay.
Báo cáo kinh tế phân bổ 12 đến 14 việc làm cho mỗi nhà đầu tư, tạo cho đợt chào bán một khoảng đệm trên mức 10 việc làm bắt buộc. Cả chi tiêu xây dựng lẫn hoạt động khách sạn đều nuôi dưỡng mô hình đó. Trong những thương vụ có dạng này, phần xây dựng thường đóng góp tỷ trọng lớn nhất vào con số việc làm, và đó chính là chỗ các quy tắc năm 2022 siết chặt mạnh nhất.
Tiền của bạn di chuyển trước cả bạn. Trung tâm vùng nộp Form I-956F, đơn xin phê duyệt một khoản đầu tư vào doanh nghiệp thương mại, và chỉ sau đó bạn mới có thể nộp Form I-526E, đơn xin định cư của nhà đầu tư qua trung tâm vùng. Nếu I-956F bị từ chối, hoặc dự án được mô tả không chính xác trong đó, mọi nhà đầu tư trong đợt huy động đều bị ảnh hưởng cùng lúc. Bảy mươi lăm người, một tài liệu.
Thương vụ B: khoản góp vốn $800,000 vào một doanh nghiệp đang hoạt động
Bây giờ là một nhà sản xuất thực phẩm đặc sản ở một hạt nông thôn. Tổng vốn hóa là $2.4 million, trong đó một nhà đầu tư EB-5 góp $800,000 để đổi lấy 30 phần trăm phần hùn thành viên cùng một ghế trong ban quản lý. Không có quỹ và không có mô hình kinh tế.
Mười người phải có mặt trên bảng lương. Không phải mô hình hóa, không phải dự phóng. Mười lao động làm 35 giờ một tuần trở lên, mỗi người là công dân Hoa Kỳ, thường trú nhân hoặc một người nhập cư khác được phép làm việc tại đây, và không ai trong số họ là vợ/chồng hay con cái của bạn. Người đang giữ thị thực không định cư không được tính vào con số mười. Nhà đầu tư nộp Form I-526, đơn xin định cư độc lập của nhà đầu tư, rồi tự mình gánh vác kế hoạch tuyển dụng suốt hai năm thường trú có điều kiện.
Cách tính việc làm buộc phải lựa chọn
EB-5 trực tiếp chỉ tính những việc làm bên trong doanh nghiệp thương mại mới. Nhà đầu tư trung tâm vùng còn có thể tính cả việc làm gián tiếp và việc làm phái sinh tạo ra bên ngoài doanh nghiệp đó, được ước tính bằng các mô hình đầu vào đầu ra như RIMS II hoặc IMPLAN, với những giới hạn mà Đạo luật năm 2022 bổ sung. Hoạt động xây dựng kéo dài dưới hai năm bị giới hạn ở mức 75 phần trăm số việc làm được tính. Các ước tính dựa trên việc lấp đầy khách thuê trong tương lai không còn được tính nữa. USCIS mô tả phương pháp luận mà cơ quan này chấp nhận trong Volume 6, Part G của Sổ tay Chính sách USCIS, phần về nhà đầu tư định cư.
Hãy làm phép tính trước khi bạn phải lòng một doanh nghiệp. Mười nhân viên toàn thời gian làm 35 giờ một tuần với mức $16 mỗi giờ tốn khoảng $291,000 một năm chỉ riêng tiền lương, chưa kể thuế lương hay phúc lợi. Trong suốt giai đoạn duy trì hai năm, con số đó vào khoảng $580,000 trên khoản đầu tư $800,000, nghĩa là doanh nghiệp phải tạo ra doanh thu thật sự thay vì đốt vốn vào tiền lương. Thương vụ B chỉ thành công nếu doanh nghiệp bán được thứ gì đó.
Hướng dẫn của chúng tôi về cách đánh giá liệu một dự án có thực sự tạo ra được mười việc làm hay không đề cập những câu hỏi cần đặt ra cho báo cáo của nhà kinh tế.
Ai viết kế hoạch kinh doanh, và nó phải vượt qua những gì
Cả hai thương vụ đều cần một kế hoạch đáp ứng chuẩn Matter of Ho, quyết định hành chính năm 1998 vẫn đang định nghĩa thế nào là toàn diện theo cách hiểu của USCIS. Lịch tuyển dụng theo từng vị trí và từng năm. Phân tích thị trường. Bảng phân tích chi phí gắn với ngân sách xây dựng hoặc thiết bị thực tế. Các dự phóng tài chính mà viên chức xét duyệt có thể truy ngược về những giả định đã nêu.
Ai là người đặt viết nó thì khác nhau, và sự khác biệt đó quan trọng hơn phần lớn nhà đầu tư nghĩ. Ở Thương vụ A, trung tâm vùng thuê người viết kế hoạch kinh doanh và nhà kinh tế, gộp chi phí vào phí quản lý, rồi nộp cả hai tài liệu cùng với I-956F. Bạn đang thẩm định một tài liệu mà bạn không hề góp tay. Ở Thương vụ B, bạn tự thuê người viết kế hoạch kinh doanh EB-5, nên chất lượng của một nhà cung cấp trở thành rủi ro định cư trực tiếp. Những kế hoạch làm theo mẫu có sẵn sẽ kéo theo Yêu cầu bổ sung bằng chứng (RFE), và một phản hồi RFE thường tốn kém hơn cả một kế hoạch được nghiên cứu bài bản. Hãy mua bản tốt.
Một lời cảnh báo về Thương vụ A. Một báo cáo kinh tế có thể sạch về mặt phương pháp luận mà vẫn mô tả một dự án chưa chốt được khoản tài trợ cấp cao. Việc I-956F được phê duyệt cho bạn biết mô hình việc làm đã được USCIS chấp nhận. Nó không cho bạn biết gì về việc liệu bên cho vay cấp cao có rót nốt $150 million còn lại trong cấu trúc vốn hay không, và một dự án đình trệ dù đã có I-956F được phê duyệt vẫn khiến tiền của bạn bị chôn chặt trong một cái hố dưới lòng đất.
Phí, lợi nhuận và những gì được hoàn lại
Thương vụ A thu một khoản phí quản lý trên mức $800,000, là $60,000 trong ví dụ tổng hợp này, và trả một mức lợi nhuận ưu đãi tượng trưng, nửa phần trăm mỗi năm ở đây. Cả hai con số thay đổi từ đợt chào bán này sang đợt chào bán khác và cả hai đều được nêu trong tài liệu, nên hãy đọc chúng thay vì đọc tờ quảng cáo. Thoái vốn nghĩa là hoàn trả khoản vay sau khi tái cấp vốn hoặc bán tài sản. Việc này thường đến muộn hơn so với những gì đợt chào bán gợi ý. Các điều khoản tái triển khai vốn cho phép quỹ chuyển vốn của bạn sang một khoản đầu tư thứ hai nếu khoản vay được hoàn trả trước khi quy trình định cư của bạn kết thúc, điều có thể kéo dài thời gian giữ vốn thêm nhiều năm.
Thương vụ B không có phí quản lý và không có lợi nhuận ưu đãi. Bạn nhận phần chia lợi nhuận nếu doanh nghiệp làm ra được. Rút vốn ra nghĩa là tìm được người sẵn lòng mua 30 phần trăm phần hùn thiểu số trong một nhà máy thực phẩm nhỏ, một cuộc tìm kiếm có thể kéo dài nhiều năm và kết thúc ở mức chiết khấu mà bạn không hề dự tính. Không có hàng người mua nào xếp hàng chờ.
Cả hai đều kém thanh khoản trong thời gian dài. Trang của chúng tôi về cách thức và thời điểm một khoản đầu tư EB-5 được hoàn trả đi qua cơ chế của từng trường hợp.
Những thời hạn treo trên cả hai cấu trúc
Vốn phải được giữ đầu tư ít nhất hai năm kể từ ngày nó được đưa vào sử dụng cho doanh nghiệp thương mại mới, một chiếc đồng hồ có thể chạy hết trước cả khi thường trú có điều kiện bắt đầu. Thường trú có điều kiện là hai năm riêng biệt. Các dự án nông thôn được xử lý ưu tiên theo Đạo luật năm 2022, nên phiên bản nông thôn của bất kỳ thương vụ nào cũng có thể tiến nhanh hơn phiên bản đô thị ở cùng mức giá. Sự cho phép hoạt động của trung tâm vùng hiện chạy đến 30 September 2027, và các đơn nộp trước 30 September 2026 được bảo lưu quyền lợi nếu chương trình gián đoạn. Thời hạn đó quan trọng với nhà đầu tư Thương vụ A hơn nhiều so với Thương vụ B, bởi vì một đơn trực tiếp độc lập hoàn toàn không phụ thuộc vào việc cho phép hoạt động của trung tâm vùng.
Cả hai mức tối thiểu sẽ tăng theo lần điều chỉnh lạm phát đầu tiên vào 1 January 2027.
Cấu trúc nào phù hợp với nhà đầu tư nào
Hãy chọn Thương vụ A nếu bạn muốn sự thụ động, muốn khoảng đệm việc làm mà một mô hình kinh tế mang lại, và có thể chấp nhận rằng kết quả của bạn nằm trong tay những người bạn sẽ không bao giờ gặp. Hãy chọn Thương vụ B nếu bạn từng điều hành một doanh nghiệp trong lĩnh vực đó và có ý định sống gần nó. Trông chừng bảng lương của chính mình chính là toàn bộ ý nghĩa của cấu trúc này. Một nhà đầu tư ngồi ở nước khác mà điều hành một nhà hàng ở Hoa Kỳ qua cuộc gọi video là phiên bản tệ nhất của con đường trực tiếp. Quy định đòi hỏi bạn phải tham gia vào việc quản lý, hoặc qua việc kiểm soát hằng ngày, hoặc qua việc hoạch định chính sách, và một chức danh trên sơ đồ tổ chức không đáp ứng được điều đó.
Hãy đọc USCIS mong đợi gì ở một nhà đầu tư trực tiếp trong công việc hằng ngày trước khi cho rằng Thương vụ B là thụ động, và một trung tâm vùng thực sự vận hành ra sao trước khi cho rằng Thương vụ A là an toàn. Không cấu trúc nào bảo vệ bạn khỏi một nhà tài trợ tồi.