Vốn EB-5 của bạn quay về khi dự án hoàn trả, và thời điểm sớm nhất mà điều đó có thể hợp pháp diễn ra là sau khi thời gian duy trì vốn hai năm đã kết thúc. Đối với các hồ sơ chịu sự điều chỉnh của Đạo luật 2022, USCIS tính thời gian đó là hai năm kể từ ngày tiền thực sự được đầu tư vào doanh nghiệp thương mại mới, nên việc hoàn trả không còn phải chờ chấp thuận I-829 nữa. Liệu nó có đến đúng hẹn hay không lại là một câu hỏi hoàn toàn khác, và câu trả lời nằm ở bảng cân đối kế toán của dự án chứ không phải ở luật di trú.
Các khoản vay của trung tâm vùng thường được lập với kỳ hạn năm năm kèm các lựa chọn gia hạn đẩy lên bảy năm. Một số nhà đầu tư phải chờ lâu hơn. Một số ít không bao giờ thấy lại tiền gốc.
Khi nào vốn của bạn được phép hợp pháp quay về
Ba điều phải khớp nhau. Thời gian duy trì vốn phải hoàn tất. Dự án phải có tiền mặt hoặc khoản tái cấp vốn để trả cho bạn. Và mười việc làm toàn thời gian cho mỗi nhà đầu tư vẫn phải tồn tại khi bạn nộp hồ sơ xóa điều kiện, bởi được hoàn trả đúng hạn không miễn trừ yêu cầu về việc làm.
Yêu cầu chịu rủi ro chi phối điều kiện thứ nhất. Kể từ năm 2022, chính đạo luật đã loại khỏi vốn đủ điều kiện bất kỳ khoản nào được đầu tư với tỷ suất sinh lời được bảo đảm hoặc quyền được hoàn trả theo hợp đồng, nêu đích danh các lựa chọn mua lại bắt buộc và bán lại, và các định nghĩa hỗ trợ nằm trong 8 CFR 204.6, quy định xác định vốn EB-5 đủ điều kiện. Một nhà đầu tư nắm giữ thư phụ (side letter) hứa hẹn hoàn trả vào một ngày cố định, bất kể chuyện gì xảy ra với doanh nghiệp, có thể lập luận rằng ngay từ đầu chưa hề thực hiện một khoản đầu tư đủ điều kiện, và việc lá thư đó lộ ra trong quá trình xét duyệt có thể phá vỡ một hồ sơ tưởng như sạch không tì vết trên giấy tờ. Thư phụ có giá trị thấp hơn nhiều so với hồ sơ mà nó hủy hoại.
Việc tạo việc làm được chứng minh tại Mẫu I-829, đơn xóa điều kiện đối với quy chế thường trú. Hậu quả của việc không đạt phép thử đó, trong đó có từ chối và chấm dứt quy chế cư trú, xuất hiện trong 8 CFR 216.6, quy định về đơn xóa điều kiện của doanh nhân. Hoàn vốn và chấp thuận di trú là hai phép thử tách biệt, nên vượt qua phép thử này không bảo đảm gì cho phép thử kia.
Mô hình cho vay và ngày đáo hạn
Phần lớn các thương vụ chào bán của trung tâm vùng cho một đơn vị tạo việc làm vay số tiền gộp chung. Doanh nghiệp thương mại mới nắm giữ một khế ước vay. Khi khế ước đó đáo hạn, bên vay hoàn trả cho doanh nghiệp, rồi doanh nghiệp phân phối cho các nhà đầu tư sau khi trừ phí và các khoản dự phòng. Mỗi mắt xích trong chuỗi đó đều là một nơi mà dòng tiền có thể dừng lại, và quỹ đang quản lý vốn của bạn không có quyền buộc một nhà phát triển hoàn trả một khế ước mà nhà phát triển không đủ khả năng trả.
Hãy đọc điều khoản đáo hạn, rồi đọc các lựa chọn gia hạn bên dưới nó. Một kỳ hạn năm năm với hai lần gia hạn mười hai tháng theo lựa chọn của bên vay chính là một kỳ hạn bảy năm khoác cái nhãn ngắn hơn. Việc gia hạn thường chỉ do nhà phát triển tự quyết định, không cần nhà đầu tư biểu quyết. Trong một thị trường trầm lắng, chúng sẽ được sử dụng. Hãy hỏi lãi suất nào áp dụng trong thời gian gia hạn. Hãy hỏi nhà phát triển có phải trả phí khi gia hạn hay không.
Thương vụ góp vốn cổ phần chỉ hoàn trả nếu bán được tài sản
Một vị thế góp vốn cổ phần hoàn toàn không có ngày đáo hạn. Bạn được trả tiền khi bất động sản được bán hoặc khi một bên cho vay mới tái cấp vốn cho toàn bộ cấu trúc vốn. Một đợt tái cấu trúc vốn để mua lại phần của những người nắm giữ EB-5 cũng làm được điều tương tự. Mỗi trong số đó đều phụ thuộc vào một thị trường mà không ai kiểm soát được.
Tái cấp vốn từ lâu đã là phương án thoái vốn chủ lực trong bất động sản. Một tòa nhà đã hoàn thiện và cho thuê thì gánh được khoản nợ ưu tiên mà một cái hố dưới đất thì không, nên bên bảo trợ vay dựa trên tài sản đã hoàn thiện và dùng số tiền thu được để tất toán phần vốn (tranche) EB-5. Cách này hiệu quả chừng nào giá trị còn giữ vững. Khi lãi suất tăng hoặc tỷ lệ lấp đầy đáng thất vọng, đợt tái cấp vốn dự kiến cho năm thứ năm lại đến vào năm thứ tám hoặc không bao giờ đến.
Vị trí của bạn trong thứ tự phân phối
Bản ghi nhớ chào bán riêng lẻ (private placement memorandum) có chứa một thứ tự phân phối, nằm đâu đó phía sau phần các yếu tố rủi ro. Bảng phân bổ đó quyết định ai được trả trước vào ngày tiền cuối cùng cũng về từ một vụ bán hoặc một đợt tái cấp vốn. Vốn EB-5 gần như luôn xếp sau bên cho vay xây dựng ưu tiên, và thường cũng xếp sau nợ trung gian (mezzanine). Vốn cổ phần ưu đãi của các tổ chức cũng thường xếp trên bạn. Hãy tìm đúng trang đó. Hãy đọc thật chậm.
Hãy tính ra con số thực sự bảo vệ bạn. Giả sử bên cho vay ưu tiên được nợ $60 million và một bên cho vay trung gian nợ thêm $15 million. Phần vốn (tranche) EB-5 trị giá $30 million của bạn xếp sau cả hai. Với một dự án được bên bảo trợ định giá $130 million, tài sản phải vượt mốc $75 million khi bán trước khi đồng vốn gốc đầu tiên của bạn quay về, và $105 million trước khi phần vốn EB-5 được hoàn trả đầy đủ. Hãy đề nghị bên bảo trợ tính phép toán đó ngay trước mặt bạn. Một bên bảo trợ từ chối làm điều đó đang cho bạn biết một điều hữu ích.
Cam kết mua lại có bảo đảm là một dấu hiệu cảnh báo
Sẽ có người chào mời bạn một trong số đó. Một thỏa thuận mua lại, một cam kết bảo lãnh cá nhân từ nhà phát triển, một thư ngân hàng hứa hoàn trả tiền gốc vào một ngày xác định. Mỗi thứ đều được rao bán như một sự bảo vệ, và mỗi thứ đều cắt theo hai hướng cùng lúc: rủi ro di trú của bạn tăng lên vì một quyền được mua lại có bảo đảm làm suy yếu yêu cầu chịu rủi ro, trong khi sự yên tâm về mặt thương mại mà bạn tưởng mình đang mua hóa ra lại phụ thuộc hoàn toàn vào việc bên bảo lãnh có sở hữu bất cứ thứ gì đáng để tịch biên hay không. Hãy kiểm tra bảng cân đối kế toán của bên bảo lãnh. Thường thì chẳng có gì đáng kể.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (Securities and Exchange Commission) đã nhiều lần cảnh báo rằng không có cơ quan liên bang nào phê duyệt hay chứng thực một đợt chào bán EB-5, và cảnh báo dành cho nhà đầu tư về các tuyên bố rằng SEC đã phê duyệt một đợt chào bán đáng để bạn dành mười phút. Nếu một bên bảo trợ ngụ ý rằng chính phủ đứng sau việc hoàn trả tiền của bạn, hãy bỏ đi. Cuộc gặp đã kết thúc.
Bán một doanh nghiệp EB-5 đầu tư trực tiếp
Nhà đầu tư trực tiếp đối mặt với một lối thoái vốn hoàn toàn khác. Tiền của bạn nằm trong một công ty đang hoạt động mà bạn có thể tự điều hành, và lấy nó ra nghĩa là phải tìm người mua lại doanh nghiệp hoặc rút dần vốn qua các đợt phân phối trong nhiều năm. Không có quỹ nào tồn tại để mua lại phần của bạn.
Thời điểm ở đây quan trọng theo cách mà nó không quan trọng đối với một nhà đầu tư thụ động. Bán trước khi chấp thuận I-829 làm dấy lên câu hỏi liệu mười việc làm có được duy trì suốt cả giai đoạn có điều kiện hay không và liệu vốn của bạn có thực sự tiếp tục chịu rủi ro trong khi một thỏa thuận mua bán đã ký nằm trong ngăn kéo hay không. Người mua các doanh nghiệp nhỏ cũng chiết khấu rất mạnh vì các ràng buộc di trú đi kèm, và những rao bán được quảng cáo là doanh nghiệp EB-5 cần bán thường được định giá theo thị thực chứ không phải theo dòng tiền. Hãy xem báo cáo lãi lỗ trước khi xem số lượng việc làm. Tạo việc làm EB-5 2026: Cách nhận biết một dự án có thể thực sự tạo ra 10 việc làm hay không giải thích cách kiểm chứng các tuyên bố về việc làm trước khi chúng trở thành vấn đề của bạn.
Các điều khoản cần đàm phán trước khi bạn chuyển tiền
- Đáo hạn và gia hạn. Mỗi lần gia hạn kéo dài bao lâu, và ai nắm quyền kích hoạt việc gia hạn.
- Tái triển khai vốn. Nếu khoản vay được hoàn trả sớm trong khi thời gian duy trì vốn của bạn chưa hoàn tất, tiền sẽ đi tiếp về đâu và ai chọn nơi đến?
- Báo cáo. Báo cáo tài chính hàng quý về đơn vị tạo việc làm, chứ không phải một bản tin về tiến độ xây dựng.
- Biện pháp xử lý khi vỡ nợ. Quỹ thực sự có thể làm gì nếu bên vay ngừng trả, và liệu quỹ có nắm giữ tài sản thế chấp đáng để xử lý hay không.
- Cách xử lý phí. Liệu phí quản lý có được hoàn lại nếu hồ sơ của bạn bị từ chối hay không.
Hãy lấy mọi câu trả lời bằng văn bản. Những lời bảo đảm miệng từ một công ty tư vấn di trú chẳng có giá trị gì vào ngày một khế ước vay đáo hạn. Cách chọn trung tâm vùng EB-5: Danh mục kiểm tra thẩm định liệt kê những tài liệu cần yêu cầu, và Chu kỳ 7 năm: Vòng đời dự án trung tâm vùng EB-5 (từ gọi vốn đến thoái vốn) cho thấy một lối thoái vốn nằm ở đâu trong vòng đời của một dự án.
Chi phí thuế khi được hoàn trả
Việc hoàn trả tiền gốc nhìn chung không phải chịu thuế thu nhập, vì đó là vốn của chính bạn quay về. Các khoản phân phối lãi và lợi nhuận thì chịu thuế. Là một thường trú nhân Hoa Kỳ, bạn bị đánh thuế trên thu nhập toàn cầu, và các quy định về cư trú xuất hiện trên trang của IRS giải thích cách xác định tình trạng cư trú thuế của một cá nhân. Các tài khoản ở nước ngoài nắm giữ khoản vốn được hoàn trả có thể phát sinh nghĩa vụ khai báo với FinCEN theo các quy định về báo cáo tài khoản ngân hàng và tài chính ở nước ngoài.
Hãy trao đổi với một kế toán viên xuyên biên giới trong năm trước khi khoản hoàn trả về tới. Tháng Tư năm sau thì đã quá muộn để hoạch định bất cứ điều gì. Bạn kiếm được gì trên chặng đường đó, và nó đáng giá bao nhiêu sau thuế, được trình bày trong Lợi nhuận EB-5 2026: Nhà đầu tư thực sự kiếm được gì (ngoài việc chỉ lấy được thị thực).
Nếu tiền không quay về
Điều đó vẫn xảy ra. Một dự án vỡ nợ. Tài sản được bán với giá thấp hơn khoản nợ, và phần vốn EB-5 bị xóa sạch. Quy chế cư trú và vốn là hai câu hỏi tách biệt: một nhà đầu tư có dự án thất bại về mặt thương mại vẫn có thể giữ được thẻ xanh với điều kiện các việc làm đã được tạo ra và vốn đã thực sự tiếp tục chịu rủi ro trong khoảng thời gian bắt buộc. Mất cả hai là kết cục cần phòng ngừa, và đó là lý do vì sao thành tích các dự án đã hoàn thành và các nhà đầu tư đã được hoàn trả của một bên bảo trợ đáng được bạn chú ý hơn nhiều so với những hình phối cảnh trong một cuốn brochure hay những lời bảo đảm đưa ra qua bàn họp tại thành phố quê nhà của bạn. Cơ hội thứ hai với EB-5: Cách một nhà đầu tư phục hồi sau một dự án thất bại theo chân đúng một nhà đầu tư như thế.