USCIS 决定你是否符合资格。国务院决定何时会有一个签证名额属于你，以及如果你身在境外，你是否可以入境美国。三份表格递交给 USCIS：先是 I-526E 申请，然后如果你在美国境内调整身份，则递交 Form I-485，两年后再递交 Form I-829 以解除条件限制。USCIS 还通过 I-956 系列表格对区域中心进行许可和监管。国务院负责每月的签证公告。它在新罕布什尔州朴次茅斯（Portsmouth）运营国家签证中心。其领事官员在境外签发移民签证。两个机构都不能推翻对方的决定，而这正是案件卡在两者之间缝隙里的原因。
两个机构，一个案件，没有共享的排队队列
一个 EB-5 案件并不是一份在同一栋楼里流转的单一卷宗。USCIS 把 EB-5 申请工作放在其移民投资者项目办公室（Immigrant Investor Program Office）内处理，那是一个专业部门，而非当地的外勤办公室。领事官员永远看不到你的资金来源证据材料原本呈现给申请审理官员时的样子。跨越这道边界的，只是一份附带签证名额的批准通知。
这种分工解释了投资者所报告的大多数困惑。你的律师可以就 I-526E 向 USCIS 询问，却得不到任何关于面谈日期的有用信息。领事馆可以确认你的面谈时间，却完全不知道你的申请在获批前为何搁置了那么久。
USCIS 究竟决定什么
在投资者这一方，有四个问题。你的资本是否来自合法来源并可以追溯。全部 $800,000 或 $1,050,000 是否真正投入到一家合格的商业企业中并承担风险。商业计划是否能支持为合格的美国工人创造 10 个全职工作岗位。以及你是否在其他方面根本具备获得居留身份的资格。
审理资金来源文件的官员，想要看到一条从资金源头到托管账户毫无断点的链条；而对于身处现金密集型经济中的企业主来说，在该机构的任何人感到满意之前，这条链条可能要追溯到十年的报税记录。相关法规为 8 CFR 204.6。解除条件限制则依据 8 CFR 216.6。这两个条款规定了官员必须在案卷中查明的内容，而这与宣传册所承诺的是两回事。
区域中心面对的是另一条轨道。USCIS 通过 Form I-956 批准中心本身。每一个具体的发行项目都需要在 Form I-956F 上单独提出申请，在该申请存档之前，任何投资者都不得针对某个项目递交 I-526E。之后还要在 Form I-956G 上提交年度报告。EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 增加了强制审计，以及实地走访和一项由中心自己出资的诚信基金。官员们适用 USCIS 政策手册第 6 卷第 G 部分中的指引，在你签署任何文件之前花一个小时读一读它是值得的。
国务院从何处接手
签证名额。这就是核心所在。
国会每年分配大约 10,000 个 EB-5 签证，包括配偶和子女，而国务院逐月决定哪些优先日期可以向前推进。它的签证公告为全世界每一位申请人决定时间节点，无论对 USCIS 施加多大压力，都无法改动其中的哪怕一行。签证倒退（retrogression）是国务院的行为，而非 USCIS 的延误，弄清这一区别能省去许多放错对象的怒气。我们关于国别配额与预留名额排队的说明介绍了这些日期是如何确定的。
对于所有在境外办理的人来说，可入境性（admissibility）也归国务院管。领事官员进行安全审查。该官员还会在面谈之前审阅你的 DS-260，并有权依据第 221(g) 条以待进一步审查为由予以拒签。一份已获批的申请并不能约束这一决定。
国家签证中心交接的内幕
这里就是案卷看似凭空消失的地方。USCIS 为一位境外申请人批准 I-526E 之后，申请会转到国家签证中心，由它建立领事案件、收取费用、接收 DS-260 及民事文件，然后在有了名额且领馆有接待能力时安排面谈。几个月可能就这样过去，看不到任何进展，而两个机构都没有人愿意多说，只说案件仍在审查中；这是我们从那些选择领事馆处理而非境内调整身份的家庭那里听到的最常见的抱怨。
有两个习惯会有帮助。一旦案件到了 NVC 手里，就别再向 USCIS 打听它。得到的答复不会有用。同时，把你递交的每一份文件都自己保留一份副本，因为四年后通过一位已经换了事务所的律师去重建一套资金来源材料，是一件苦不堪言的差事。相关程序在 USCIS 关于领事馆处理的概述中有总结。
调整身份让案卷留在 USCIS
如果在有名额时你合法身处美国境内，你可以递交用于调整身份的 Form I-485，从而完全不必与领事馆打交道。之后 USCIS 会进行面谈或免除面谈。同一个机构签发你的工作许可证件，并授予有条件居留身份。国务院仍通过签证公告掌管你的时间节点。其余一切都留在同一个机构内部，这让整个流程在催办时明显更容易。
自 2022 年起，当适用的排期表处于当前状态时，I-485 可以与 I-526E 同时递交。对于已经身在美国境内的人来说，这是 RIA 带来的最大的程序性变化。关于哪份表格属于哪个机构，我们在EB-5 表格及其背后的机构参考资料中有更完整的梳理。
对你的交易有发言权的其他机构
大多数 EB-5 发行属于证券。这就让美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）在交易如何营销这件事上有了介入。SEC 从不批准任何发行，从来没有过。若有推销方暗示并非如此，那他描述的是一个根本不存在的东西；在你签署认购协议之前，该委员会关于虚假宣称获得 SEC 批准的投资者警示值得花五分钟一读。
统计机构的重要性超出投资者的预期。高失业率 TEA 的认定依赖于劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）发布的数据，以及人口普查局（Census Bureau）划定的地理范围，因此一封 TEA 认定函的可靠程度，取决于其背后的数据集。要问清楚用的是哪个年份的数据。
自己去查处理时间
USCIS 通过 USCIS 处理时间查询工具按表格和办公室公布当前的审理时间。要把 I-526E 与 I-485、I-829 分开来查。同一个案件可能在某一阶段很快，在下一阶段又慢如冰川；该工具还会告诉你一个日期，在此日期之前提交案件查询会因为过早而被驳回。
速度和结果是两个不同的问题。两份申请的历史批准率都是公开的，我们在I-526E 与 I-829 的 EB-5 批准率数据中对其进行了拆解。
当一切停滞不前时该去催谁
把你的诉求对准掌管案卷的那一方。一份在 USCIS 已超过公布时间仍未处理的申请，应先提交案件查询，再提交服务请求，之后可能诉诸 DHS 监察专员（DHS Ombudsman）。领事案件则归 NVC 或领馆本身管。通过你所在选区众议员的个案专员发起的国会查询，有时能让停滞的案卷松动一下，不过经验表明，它在推动领事馆的面谈排期上，远比在推动一件卡在华盛顿某位官员队列中的审理实质进展上要有效得多。
所有这些都无法取代一位知道该敲哪扇门的律师。我们关于EB-5 移民律师究竟做些什么的页面，说明了这笔费用在哪些地方物有所值。
国会设定了两个机构都要遵守的期限
当前的框架并非哪个机构自己发明的。RIA 之下的区域中心授权持续到 2027 年 9 月 30 日。在 2026 年 9 月 30 日之前递交的申请受到既有权益保护（grandfathered），即使授权失效也会继续处理。投资金额将于 2027 年 1 月 1 日首次按通货膨胀进行调整，不再是 $800,000 和 $1,050,000。案件在规则变更中会遇到什么，我们在规则中途变更时的 EB-5 既有权益保护中有介绍。
失效并非纸上谈兵。EB-5 此前曾经中断过，那些在办理途中被卡住的投资者，承受了两个机构都无法弥补的后果，正如我们对过往 EB-5 项目失效的回顾所述。
整个流程的简要地图
投资并向 USCIS 递交 I-526E。等待获批，并等待你的优先日期在签证公告下变为当前。在美国境内递交 I-485。或者通过 NVC 和一个境外领馆完成领事馆处理。入境或调整身份，获得两年的有条件居留身份，然后在该期限结束前的 90 天内递交 I-829。
五个步骤，两个机构，一个决定你时间节点的名额。