经济衰退不会免除任何一项 EB-5 要求，却会削弱项目满足这些要求的能力。每位投资人所需的十个合格就业岗位，仍然是十个。资金仍必须在整个维持期内保持处于风险之中。冲击首先落在工期上：停工的工地不会支出就业模型所依赖的硬成本，而无法为到期优先级贷款再融资的开发商，也无法偿还排在其后的 EB-5 资金池。对投资人而言，现实的问题在于：项目是否在就业岗位和现金两方面都留有足够的缓冲，能够吸收两三年的困难期，而不至于错失你的 Form I-829 所依赖的那些数字。
为什么就业模型比楼盘更早崩塌
大多数区域中心项目的就业岗位，很大一部分来自将经济模型套用于建设支出和预计运营收入所测算出的结果。这两项输入正是衰退中最先受损的对象。假设某模型假定硬成本为 $120 million，项目在停工前支出了 $70 million。接近 40% 的模型测算建设就业岗位将永远无法实现，任何法律文书都无法挽回。
持续时间同样重要。若建设活动持续不足两年，EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 会将模型测算的建设就业岗位视为间接就业，使其满足就业创造要求的比例不得超过 75%。持续两年或以上的建设则产生不受此上限约束的直接就业，因此工期拉长超过这一界限，反而可能在不经意间有所帮助。除此之外的其他情形，延误都是有害的。
运营就业岗位面临的风险更大。一家按 70% 入住率测算的酒店，若开业时入住率只有其一半，就不会雇佣模型所承诺的员工；而空置的零售部分既产生不了就业岗位，也产生不了租金。
利率、再融资与永远无法实现的退出
EB-5 资金通常借给创造就业的实体，并通过再融资或出售来偿还。两者都取决于信贷市场和资产价值。当利率上升时，估值受到压缩，贷款人减少放款金额，于是原本按足额偿还 EB-5 资金池测算的接盘贷款（take out loan）回款变少，甚至根本无从取得。随之而来的是展期。对你的移民案件而言，展期通常比违约要好，因为企业保留了其贷款资产，你的资金也仍然投放在创造就业的业务之中。
再投资（redeployment）是另一重后果，其作用方向恰好相反。如果贷款在你的维持期尚未结束时就已偿还，管理人可能会将你的资金投入第二笔投资，而在疲弱的市场中，可供选择的对象往往比原来的更差。在认购之前而非之后，就应读清再投资条款。
衰退如何波及你的 I-829
USCIS 不会因经济周期而调整十个就业岗位的要求。USCIS 政策手册中关于投资移民项目的章节确实允许将两年期结束后合理时间内创造的就业岗位计入，这给了进度延迟的项目一些喘息空间。空间并不等于保证。若衰退真正摧毁了这些就业岗位，无论如何解读 8 CFR 204.6，都救不了这份申请。
定义在此同样起着关键作用。全职就业指每周至少 35 小时，即使工时相加达标，兼职岗位也不能合并计入这一门槛。一家餐馆在困难年份把所有人的工时都削减到 28 小时，尽管雇佣的仍是同一批人，账面上却会失去合格就业岗位。而由两名员工分担一个全职岗位的工作分担（job sharing）仍然算数。
哪些行业真正抗跌，哪些只是号称如此
需求不依赖非必需消费、也不依赖全新招租的行业更能挺过难关。拥有公共部门交易对手的基础设施以及医疗设施，其收入比豪华公寓或度假酒店更为持久。RIA 为基础设施项目保留了 2% 的 EB-5 签证，同时为乡村地区保留 20%、为高失业率地区保留 10%。
乡村项目还有一个值得了解的额外特点。属于乡村保留额度的申请可获得优先审理，从而缩短从你汇款到 I-829 之间的风险敞口窗口。窗口越短，经济就越少有机会介入其中。
区分稳健发起人与一厢情愿者的几个问题
- 模型测算的就业岗位中有多大比例来自建设支出？ 支出型就业在支出停止时消失，运营型就业在收入停止时消失。
- 优先级贷款何时到期？ 将这一日期与你预期的维持期以及你所在国家的签证排期相比较。
- 就业缓冲有多大？ 一个每位投资人仅勉强产生十个以上就业岗位的模型，对开业延迟毫无应对之策。
- 谁来承担成本超支？ 来自信用良好的母公司的竣工担保，其价值胜过一份施工进度表。
- 这家发起人的项目在上一次衰退中表现如何？ 在压力之下的既往表现，是任何人所能提供给你的、最接近证据的东西。
我们向区域中心提问的问题页面上的完整清单还有更多内容，而EB-5 危险信号中收集的警示迹象也值得一并阅读。
汇款这一端的货币与成本
海外的经济衰退，可能在一美元尚未到达项目之前就抬高投资成本。最低投资额在目标就业区为 $800,000，在目标就业区之外为 $1,050,000，均以美元计价，因此本国货币走弱会抬高你在国内实际支付的金额。这些数字的首次通胀调整将于 1 January 2027 生效。我们关于从海外为 EB-5 投资提供资金的货币风险的页面，讨论了资金转移的具体操作。
衰退还会移动 TEA 的界线。高失业率认定取决于某地区是否达到全国平均失业率的 150%，而全国平均值本身在衰退中会上升，因此各普查区会随着条件变化而符合或失去资格。这些基础数字来自劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的 Local Area Unemployment Statistics 项目。
项目的时间表不会因经济不景气而暂停
无论市场如何，期限都在照常推进。区域中心项目的授权持续至 30 September 2027。在 30 September 2026 当日或之前提交的申请，受到 8 U.S.C. 1153(b)(5)(S) 的祖父条款保护，即使项目此后失效，这些申请仍可继续裁定。为等待疲软市场过去而推迟提交的投资人，只是在用一种风险换取另一种风险。
有的项目在经济繁荣时失败，有的却在经济困难时存活。区分二者的，几乎总是一开始就内置的缓冲。我们关于EB-5 项目失败或破产时会发生什么的页面，讲述了当这份缓冲耗尽之后你所处的境地。