Bốn thời khắc lập pháp thực sự đã định hình EB-5. Quốc hội tạo ra hạng thị thực này trong Immigration Act of 1990 và bổ sung chương trình thí điểm trung tâm vùng vào năm 1992. Sau đó DHS nâng mức tối thiểu cho khu vực việc làm trọng điểm lên $900,000 vào năm 2019, nhưng rồi một tòa án liên bang đã xóa bỏ quy định đó vào June 2021. Quốc hội đáp lại bằng EB-5 Reform and Integrity Act of 2022, được ký vào 15 March năm đó. Mọi thứ ở khoảng giữa chỉ là các lần tái cấp phép, thường được đính kèm vào một dự luật chi tiêu và thường được thông qua chỉ vài ngày trước hạn chót. Nhà đầu tư nên xem mô hình đó như một lời cảnh báo chứ không phải chuyện vặt, bởi thẩm quyền hiện tại hết hiệu lực vào ngày 30 September 2027 và các mức đầu tư điều chỉnh theo lạm phát vào ngày 1 January 2027.
1990: Quốc hội tạo ra hạng ưu tiên thứ năm
Immigration Act of 1990 đã dựng nên bộ khung vẫn còn được dùng cho đến nay. Mười nghìn thị thực mỗi năm, tính cả vợ/chồng và con dưới 21 tuổi. Một triệu đô la vốn, hoặc một nửa số đó nếu ở trong khu vực việc làm trọng điểm. Mười việc làm toàn thời gian cho những người lao động Mỹ đủ điều kiện. Hai năm thường trú có điều kiện trước khi nhà đầu tư có thể xin gỡ bỏ các điều kiện.
Văn bản luật nằm ở 8 U.S.C. 1153, và quy định thực thi tại 8 CFR 204.6 hầu như thay đổi rất ít trong suốt hơn ba thập kỷ. Những định nghĩa được viết vào năm 1991 đến nay vẫn còn quyết định các vụ việc. Lưu ý rằng 8 CFR 204.6(e) vẫn tiếp tục loại trừ việc gộp các vị trí bán thời gian ra khỏi số việc làm được tính, ngay cả khi tổng số giờ cộng lại là đủ, trong khi một thỏa thuận chia sẻ công việc thực sự giữa hai nhân viên thì lại được tính. Hai đặc điểm được ấn định vào năm 1990, yêu cầu mười việc làm và mức đầu tư hai bậc, đã tồn tại qua mọi lần viết lại kể từ đó, và đây là chỉ dấu khá rõ về điều gì Quốc hội coi là có thể thương lượng và điều gì họ sẽ không đụng tới. Lý do vì sao Quốc hội muốn có tất cả những điều này được trình bày trong trang của chúng tôi về ý định của Quốc hội.
Làm thế nào một chương trình thí điểm năm 1992 trở thành cả một ngành
Đầu tư trực tiếp tỏ ra chậm chạp. Những gia đình giàu có không muốn điều hành một nhà hàng ở Ohio, và cơ quan chức năng chỉ tính những việc làm do chính doanh nghiệp của nhà đầu tư tạo ra một cách trực tiếp. Section 610 of Public Law 102-395, một đạo luật phân bổ ngân sách được thông qua vào năm 1992, đã tạo ra Immigrant Investor Pilot Program và dành riêng 300 thị thực mỗi năm cho các nhà đầu tư vào những trung tâm vùng được chỉ định.
Một thay đổi duy nhất đã làm nên tất cả. Những việc làm gián tiếp và việc làm phát sinh, được ước tính bằng các mô hình kinh tế, giờ đây có thể được tính, và các thương vụ bất động sản lớn gần như chỉ sau một đêm đã có thể huy động vốn bằng nguồn tiền EB-5 gộp chung.
Chương trình thí điểm đó vẫn cứ là thí điểm suốt ba mươi năm. Thẩm quyền của nó hết hạn hết lần này đến lần khác và phải được gia hạn, đôi khi chỉ trong vài tuần.
Bốn quyết định năm 1998 đã đóng băng thị trường trong nhiều năm
Vào năm 1998, cơ quan chức năng đã ban hành các quyết định tiền lệ, trong đó nổi tiếng nhất là Matter of Izummi và Matter of Soffici, bác bỏ những cấu trúc mà ngành vốn cho là chấp nhận được. Các thỏa thuận mua lại và lợi nhuận được bảo đảm bị loại đầu tiên. Tiếp theo là các thỏa thuận trả góp và những doanh nghiệp được cấp vốn mỏng.
Hàng nghìn đơn bị đình trệ, và một số nhà đầu tư đã được chấp thuận bị mắc kẹt trong tình trạng lấp lửng suốt nhiều năm. Cuối cùng Quốc hội đã can thiệp bằng 21st Century Department of Justice Appropriations Authorization Act of 2002, Public Law 107-273, đạo luật đem lại sự cứu trợ cho những nhà đầu tư bị mắc kẹt bởi sự thay đổi có hiệu lực hồi tố và thúc đẩy cơ quan chức năng xử lý lượng hồ sơ tồn đọng. Sự việc đó đến nay vẫn còn định hình cách các luật sư soạn thảo tài liệu chào bán, như những năm đầu của EB-5 mô tả chi tiết hơn.
Tái cấp phép qua dự luật chi tiêu, và một lần gián đoạn kéo dài
Từ cuối những năm 1990 trở đi, chương trình trung tâm vùng sống nhờ thời gian vay mượn. Nó được gia hạn hơn một chục lần riêng lẻ, thường là bên trong một nghị quyết chi tiêu tạm thời hoặc một gói tổng hợp. Một lần gia hạn ba năm được ký vào năm 2012 đã đưa nó đến 30 September 2015, và sau đó các lần gia hạn chỉ tính bằng vài tháng trong khi những dự luật cải cách cạnh tranh nhau đều chết yểu tại ủy ban. Các luật sư học cách soạn thảo điều khoản giải ngân ký quỹ xoay quanh những ngày hết hạn mà Quốc hội có thể tôn trọng hoặc không, và mọi bộ tài liệu tiếp thị của thập kỷ đó đều có một đoạn về rủi ro chính trị, điều về sau hóa ra hoàn toàn có cơ sở. Không ai lên kế hoạch để mọi chuyện diễn ra như vậy.
Rồi thì bản nhạc ngừng lại. Thẩm quyền hết hiệu lực vào 1 July 2021, và trong tám tháng rưỡi không một đơn trung tâm vùng mới nào có thể được nộp. Số tiền đã cam kết nằm im trong tài khoản ký quỹ. Các dự án tạm dừng. Việc một chương trình có quy mô như thế này có nên tiếp tục tồn tại dựa trên một mốc hết hiệu lực hay không được tranh luận trong cuộc tranh luận về việc biến EB-5 thành vĩnh viễn.
Vì sao mức tối thiểu đi từ $500,000 lên $900,000 rồi quay lại
DHS công bố EB-5 Modernization Rule vào July 2019. Có hiệu lực từ 21 November 2019, quy định này nâng mức tối thiểu cho khu vực việc làm trọng điểm từ $500,000 lên $900,000 và nâng mức tiêu chuẩn từ $1,000,000 lên $1.8 million. Các cơ quan cấp bang cũng mất quyền chỉ định một khu vực việc làm trọng điểm bằng cách ghép nối các khu vực điều tra dân số trải khắp một thành phố.
Quy định đó tồn tại được 19 tháng. Vào June 2021, một thẩm phán liên bang tại Northern District of California đã tuyên vô hiệu quy định này trong vụ Behring Regional Center LLC v. Wolf, cho rằng vị quan chức ký ban hành nó đã không được bổ nhiệm hợp pháp. Các mức tối thiểu quay về $500,000 và $1,000,000 chỉ sau một đêm. Việc nộp đơn qua trung tâm vùng dừng lại chín ngày sau đó, khi thẩm quyền hết hiệu lực, nên trong phần lớn chín tháng cho đến khi RIA có hiệu lực thì chính các nhà đầu tư trực tiếp là những người nộp đơn theo các con số cũ.
Hai bài học còn lại sau sự việc này. Những quy định được tạo ra bằng quy chế có thể bị tòa án bãi bỏ chỉ vì lý do thủ tục. Các mức tiền được viết vào một đạo luật thì cần đến một đạo luật của Quốc hội mới thay đổi được, và đó chính xác là điều đã xảy ra tiếp theo. Toàn bộ trình tự được phân tích trong trang của chúng tôi về quy định hiện đại hóa năm 2019.
Hãy đọc đạo luật năm 2022 để biết nó thực sự đã thay đổi những gì
Reform and Integrity Act xuất hiện dưới dạng một phần của Consolidated Appropriations Act, 2022, và đó là cách mà việc viết lại toàn bộ một hạng thị thực lại kết thúc bên trong một dự luật cấp ngân sách cho chính phủ. Toàn văn nằm trong Public Law 117-103, với lịch sử lập pháp trên trang congress.gov cho H.R. 2471.
- Mức tiền. $800,000 bên trong khu vực việc làm trọng điểm và $1,050,000 bên ngoài. Lần điều chỉnh lạm phát đầu tiên đến hạn vào 1 January 2027, sau đó cứ mỗi năm năm một lần.
- Phần dành riêng. 20 phần trăm số thị thực EB-5 hằng năm được dành riêng cho các dự án nông thôn. Các khu vực thất nghiệp cao chiếm 10 phần trăm, hạ tầng 2 phần trăm.
- Nộp đồng thời. Một nhà đầu tư đang ở Hoa Kỳ hợp pháp và có sẵn số thị thực có thể nộp Form I-485 cùng lúc với đơn đầu tư.
- Các mẫu đơn mới. Các trung tâm vùng nộp đơn xin chỉ định bằng Form I-956 và nộp Form I-956F cho từng đợt chào bán riêng lẻ. Báo cáo thường niên chuyển sang Form I-956G, và những người quảng bá được trả thù lao đăng ký bằng Form I-956K.
- Quỹ Liêm chính. Mỗi trung tâm vùng nộp $20,000 mỗi năm, giảm còn $10,000 nếu trong năm tài chính trước đó có 20 nhà đầu tư trở xuống, cộng thêm $1,000 cho mỗi đơn đầu tư được nộp.
- Kiểm toán. USCIS phải kiểm toán mỗi trung tâm vùng ít nhất một lần trong mỗi năm năm, và có thể tiến hành thăm hiện trường với thông báo trước 24 giờ.
- Điều khoản bảo lưu. Các đơn được nộp vào hoặc trước 30 September 2026 vẫn tiếp tục được xử lý ngay cả khi chương trình trung tâm vùng lại hết hiệu lực.
USCIS cũng có được thẩm quyền mà họ đã thiếu suốt ba thập kỷ, bao gồm quyền chấm dứt hoạt động của một trung tâm vùng vì có hành vi khai báo sai lệch mang tính hệ thống và quyền loại bất kỳ ai có tiền sử hình sự hoặc vi phạm chứng khoán khiến họ mất tư cách ra khỏi mọi vai trò trong một đợt chào bán, và đó chính là mục đích của Form I-956H. Có một điểm về trình tự thường xuyên bị nêu sai trong tài liệu tiếp thị. Một nhà đầu tư có thể nộp Form I-526E một khi trung tâm vùng đã nộp I-956F cho chính dự án đó. USCIS phải chấp thuận I-956F trước khi những đơn kia có thể được chấp thuận, và việc giữ đơn của chính bạn lại cho đến khi có được chấp thuận chỉ đơn giản là đánh mất nhiều tháng ngày ưu tiên. Để có bức tranh rộng hơn, xem bản tổng quan của chúng tôi về RIA, rồi đọc hướng dẫn của chính cơ quan này trong USCIS Policy Manual, Volume 6, Part G.
Hãy ghi ba mốc ngày vào lịch của bạn trước khi chuyển tiền
- 30 September 2026. Các đơn được nộp vào hoặc trước ngày này được bảo lưu theo 8 U.S.C. 1153(b)(5)(S), điều khoản bảo vệ việc xử lý xuyên qua một lần gián đoạn trong tương lai.
- 1 January 2027. Lần điều chỉnh lạm phát theo luật định đầu tiên đối với các ngưỡng $800,000 và $1,050,000.
- 30 September 2027. Thời điểm hết hiệu lực hiện tại của thẩm quyền trung tâm vùng, và là hạn chót mà Quốc hội sẽ tranh cãi về nó.
Quốc hội chưa bao giờ để EB-5 chết hẳn. Họ cũng chưa bao giờ trao cho chương trình này quá vài năm chắc chắn liền một mạch, một thói quen chưa hề bị phá vỡ kể từ năm 1992. Điều gì có thể đến tiếp theo được xem xét trong bài viết của chúng tôi về những cải cách khả dĩ trước mốc hết hiệu lực năm 2027.