自 EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 以来，区域中心只有年复一年地证明其合规，才能保住指定资格。USCIS 必须至少每五年对每个已获指定的中心审计一次。年度报告 Form I-956G 每个财政年度到期，随之而来的还有一笔诚信基金费用：大多数中心为 $20,000，前一财政年度投资人不超过 20 名的中心为 $10,000。每个募资项目也都必须已备案各自的 Form I-956F，投资人才能就该项目提交 Form I-526E。一旦中心让上述任何一项出现疏漏，USCIS 就会发出拟终止通知；而一次终止会让该中心背后的每一名投资人进入 180 天的倒计时，要么转移资金，要么输掉案子。
所以，在读宣传册之前，先读合规档案。
2022年法律给该项目加装了什么
旧制度只要求区域中心提交一份年度表格，别无其他。国会将其取而代之。RIA 包含在 Public Law 117-103 之中，而 GovInfo 上 Consolidated Appropriations Act, 2022 的全文载有这些 EB-5 条款。每个已在该项目中的中心都必须提交 Form I-956，才能在新规则下继续运营。随该项申报而来的各项义务，正是你电汇资金时所买入的东西。
- Form I-956用于指定，需载明所覆盖的地理区域，以及监督该中心所赞助项目的书面政策。
- Form I-956F用于每个单独的募资项目。USCIS 必须批准它，与该项目挂钩的任何 I-526E 才能获批。
- Form I-956H，一份诚信声明，涵盖参与运营该中心的每一个人。欺诈定罪或证券禁业令都会使一个人丧失参与资格。
- Form I-956K登记，适用于推销该募资项目的每一个直接或第三方推广人，并须向投资人书面披露该推广人所获报酬。
- Form I-956G年度报告，涵盖已募集资金、已投入资金、已创造的就业岗位，以及支付给代理的款项。
- 诚信基金款项：中心的年度费用，外加每份投资人申请所收取的 $1,000。
打开 USCIS 关于 Form I-956F 的页面，并留意先后顺序，因为推广人经常把这一点搞错。只要中心已就你具体的募资项目提交了 I-956F，你就可以提交自己的 I-526E。该 I-956F 获批是你的申请获批的前提，而不是你的申请得以提交的前提。在提交前等待获批，会白白让出数月的优先日，毫无益处。
Form I-956G 是故事露馅的地方
年度报告会告诉你一个中心究竟是在经营一门生意，还是在经营一套路演材料。它逐个项目地报告：投资人资金流入了多少，有多少从新商业企业转入了创造就业的实体，经济模型迄今计入了多少就业岗位，以及该中心支付给代理的款项。将连续两年并排比较。如果在施工据称正在进行的情况下就业数字却毫无变动，就以书面形式追问原因，并保留答复。
一个中心若漏交申报或漏缴费用，仅凭这一点就可能被终止。
五年审计实际是怎样进行的
审计人员会审查该中心的记录，核实 I-956F 与 I-956G 申报中所声称的内容，并可能亲临现场。拒绝同意是致命的。法律指示 USCIS 终止不允许审计或现场探访的中心，所以没有任何礼貌方式可以婉拒。未达到终止程度的审计结果仍会传导：它们会成为下一轮针对与该中心挂钩的投资人申请的证据补件依据，这正是赞助方的文件问题变成你的 RFE 的方式。
监管框架载于 USCIS Policy Manual 第 6 卷第 G 部分，而审计人员据以衡量的就业创造定义仍位于 eCFR 上的 8 CFR 204.6。把第 (e) 小节慢慢读一遍。它将全职岗位定义为每周至少 35 小时，并排除各种兼职岗位的组合，即便工时相加达标也不算；不过两名或多名雇员之间真正的工作分担安排确实计为一个合格岗位。
资金管理，以及你的钱在哪里过夜
每个新商业企业都必须聘请一名独立的资金管理人，除非它按照美国公认会计原则编制经审计的年度财务报表并向 USCIS 报送。这个角色不起眼却举足轻重。有一个不受赞助方控制的人在盯着从账户流出的资金。
询问这家企业选择了两条路径中的哪一条。索取管理人的业务约定书和最近一期的经审计报表。一个把这当作无礼提问来对待的赞助方，其实已经回答了这个问题。
谁有资格把这笔交易卖给你
Form I-956K 上的推广人登记，是 RIA 对多年来从投资人资金中支付却未披露佣金的回应。移民代理和转介合作伙伴都必须登记，中心也必须向你书面披露报酬安排。当你所在国家的代理拿不出登记证明时，该安排便处于法律之外，而支付该代理的募资项目就带有一个并非你造成、你也无法修复的瑕疵。SEC 的 关于虚假声称获得 SEC 批准的募资项目的投资人警示值得你花五分钟一读，因为这个如出一辙的谎言每年都会在 EB-5 营销中冒头。
只要你在 180 天内行动，终止是可以挺过去的
失去一个中心并不等于案子结束。根据 8 U.S.C. 1153(b)(5)(M)（标题为“项目违规后善意投资人的处理”），其区域中心被终止或被禁业的投资人会收到通知并获得 180 天采取补救措施，这通常意味着将投资与另一个获批的中心挂钩，或在另一家企业进行合格投资。优先日在这种转移中通常得以保留。人们常把这一段与祖父条款相混淆，而它们是各司其职的不同条款。
在电汇之前，索取文件
在一封电子邮件中一并索取五份文件，就能把一个认真的赞助方与一个脆弱的赞助方区分开来：I-956 指定批准通知、针对你确切募资项目的 I-956F 收据通知、最近两期 I-956G 申报、资金管理人的业务约定书，以及向你推销之人的 I-956K 登记。我们关于 投资前应向区域中心或开发商提出的问题的页面会更深入地进入项目层面的尽职调查。至于结构本身，先从 区域中心投资如何运作以及成本几何入手，再阅读我们对 EB-5 Reform and Integrity Act of 2022 的综述以了解法律背景。
哪些日期应记入你的日历
区域中心授权将持续到 2027年9月30日。在 2026年9月30日或之前提交的申请受 8 U.S.C. 1153(b)(5)(S)（标题为“免受立法到期影响的保护”）保护，即便此后授权失效，它们仍可被审理。对投资门槛的首次通胀调整将于 2027年1月1日到来，将 $800,000 的 TEA 数额和 $1,050,000 的标准数额同时上调。在这一窗口期内，合规质量最为要紧，因为项目到期叠加资本单薄的赞助方，正是投资人最终走上诉讼而非移民之路的原因。我们关于 EB-5 项目规则在办理过程中变更会发生什么的条目详细梳理了祖父条款的运作机制。